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保德信投信:布局收益型資產 抗波動

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2017-07-04 00:07:08 經濟日報 記者徐念慈/台北報導

(第3季基金投資趨勢系列)

保德信投信表示,成熟國家股市處在歷史高位,且多數資產評價與歷史相比已稱不上便宜,未來大盤對於全球主要央行政策調整、利空訊息的反應將更敏感,資產輪動速度、盤勢波動跟著提高,預期本季資金將偏好具成長趨勢、波動性較低或價值面相對有優勢的標的,建議多元資產與新興債等收益型資產可占六成五,純股票基金占三成五,股市看好具成長或題材性醫療、大中華基金。

圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供
保德信策略成長ETF組合基金經理人歐陽渭棠分析,全球央行訊息釋放,對於市場有情緒的影響,上周美國10年期公債殖利率攀升至2.3%以上,是近月高點;德國10年期債殖利率也走高,過去幾年龐大的流動性支撐股市的高本益,流動性收緊的預期,對於股市產生壓抑效果,即便有獲利基本面加持,但波動度的提高實難避險,因此建議投資人配置一半的多元資產型基金,強化抗震效果。

值得注意的是,過去一周來,NASDAQ指數有三個交易日漲跌幅超過1%,意味著投資人對於全球央行政策轉變的敏感性,多元資產概念基金兼顧爭取成長、抗震兩大優勢,其中,保德信策略成長ETF組合基金具有四大特點,分別是投資人的持有成本降低(增加投資組合的獲利機會)、流動性佳、標的多元、貼近指數。

除了多元資產型基金,也建議配置15%在新企債,保德信新興市場企業債券基金經理人鍾美君指出,觀察歷史經驗,央行升息的起始點常是經濟復甦階段,已開發國家點燃成長引擎,帶動新興國家經濟,引領資金湧入新興市場。

鍾美君進一步指出,保德信新興市場企業債券基金配置約六成在波動度相對較低的投資等級債,可望降低整體投資組合風險,搭配高收益債,放大收益機會的強度,100%投資美元計價債券,較新興市場當地貨幣債來說,波動度明顯較低。

在衛星資產方面,保德信投信建議布局醫療產業、大中華市場──保德信全球醫療生化基金是國內資產規模最大的生醫基金,市占率逾40%,且連續八年奪得市占率第一的寶座,堪稱國內生醫基金的領導者,經理人江宜虔更是從基金2002年6月成立以來操盤至今,堪稱國內最長青的操盤手之一。

保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔指出,該基金重點投資生技股,同時擁抱大型製藥股、醫療器材和醫療服務類股,全面掌握癌症新藥、手術機器人、長期照護等多種投資機會,比起押寶生技股,廣泛布局各類醫療題材,能有更好的報酬風險比值。

至於大中華股市,保德信投信以台股基金起家,選股側重有實際獲利的公司,其中,保德信投信第一檔基金「保德信高成長基金」偏好大型權值股、高價股,預料本季更能受惠外資流入的資金行情,經理人葉獻文看好科技新品將帶動電子業的獲利成長,所以採取加碼電子股的策略。保德信大中華基金則全面配置中港台股市,為投資人深入尋找當前優勢產業。

生技股ETF

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