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法銀巴黎投顧:全球股票+新興債 列資產核心

2017-10-24 00:29:49經濟日報 記者張瀞文/台北報導

(第4季基金投資趨勢系列12)

法銀巴黎投顧表示,全球經濟穩定復甦,目前依舊審慎看好股票投資,建議投資人採取「積極中求穩健」的策略,以全球型股票基金和新興債基金為核心,搭配強勢回歸的新興股票基金、成長動能轉強的歐洲股債資產、中長期前景佳的水資源基金。

法銀巴黎投顧指出,風險資產目前依然較強勢,也尚未看到能轉變多頭走勢的引爆點,但企業盈餘動能有降低跡象,是值得注意的警訊。未來要注意四大變數,一是地緣政治風險變數仍存在,二是通貨膨脹躍升,三是政策失敗,四是貿易齟齬,特別是中美貿易談判。因此,此時投資宜重視抗波動或選擇防禦成長兼具的資產。

經濟日報提供
經濟日報提供

以法巴百利達水資源基金來說,就是追求永續成長,既有防禦性,也可望受惠於全球水資源擴大投資帶來的企業獲利成長,攻守兼備,法銀巴黎投顧建議可配置三成的資金。

法巴百利達水資源基金除了公用事業股以外,也布局不少工業、健康護理股,還著墨原物料及資訊科技股。這也是國內唯一一檔有月配息選項的水資源基金,如果選擇美元對沖月配息,從5月設立此級別以來的年化配息率超過3.4%。

至於法巴百利達優化波動全球股票基金,投資策略採取量化管理和重視低波動,廣泛在全球布局,持股逾百檔,以非核心消費及工業股最多。如果選擇美元月配息級別,今年以來的年化配息率超過2.6%。法銀巴黎投顧指出,這種投資策略在市場動盪時較抗跌,持盈保泰,最適合納入核心基金,建議配置兩成資金。

今年以來,國際資金大舉流入新興市場,新興股票及債券表現亮眼,在投資組合中也不能缺席。法國巴黎投資旗下相關債券基金齊備,建議可配置兩成資金在法巴百利達全球新興市場精選債券基金,這是混合強勢貨幣與當地貨幣債的基金。

法巴百利達全球新興市場精選債券基金靈活布局各類新興債,目前布局以政府債為主,約占七成,企業債則以金融債為主,能源債為輔。如果選擇美元月配息級別,今年以來的年化配息率介於6.15%到 6.63%。

今年新興市場走出經濟陰霾,股市表現更是亮眼,法國巴黎投資旗下也有多檔單一新興國家基金,如俄羅斯、巴西、印度和印尼等,尤其俄羅斯基金更是同型基金中規模最大,受到積極投資人青睞。

對於穩健投資人來說,法銀巴黎投顧建議,可配置15%的資金在法巴百利達全球新興市場股票基金。這檔基金有25%在中國/香港,南韓、印度及台灣也各有約一成,資訊科技股的比重有近三成,受惠於科技股今年以來的漲勢。

法銀巴黎投顧表示,歐洲經濟增長動能轉佳,歐洲央行(ECB)持續維持相對寬鬆的貨幣政策,低利率環境支撐股債資產表現,建議可分配15%的資金在彈性布局歐洲資產的法巴A歐洲多重資產入息基金。

法巴A歐洲多重資產入息基金涵蓋七大類歐洲資產,目前股票部位超過五成,其中法國、西班牙、德國及英國都超過一成,主要是布局大型價值股,以金融股及房地產股最多,債券部位也有三成多。如果選擇美元對沖月配息級別,今年以來的年化配息率介於5.63%到 5.81%。

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