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境內基金規模縮水 9月新台幣貨幣商品大失血 13:21

摩根投信:多重收益商品 列核心配置

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2017-09-28 00:01:14 經濟日報 記者張瀞文/台北報導

(第4季基金投資趨勢 系列二)

摩根投信指出,今年以來,市場漲多後看回不回,配合資金面充沛、美元見頂回落、年底旺季等條件,預期第4季股票資產依舊是投資王道,建議以多重收益基金為核心,搭配亞洲股市、亞太入息、新興市場本地貨幣債券等基金,兼成長與收益。

摩根投信副總林雅慧指出,市場預期年底美國將再升息1碼(即0.25個百分點),明年有升息三次的空間。除了美國外,不少主要國家央行的利率水準仍然偏低,至少要到明年下半年,才會看到歐洲、英國等央行緩步升息。在這種環境下,債券及高息股等收益型資產也將是資金追捧的標的。

林雅慧指出,今年全球股債資產齊揚,如果投資人想一網打盡股債資產,建議可配置45%的資金在摩根多重收益基金。摩根多重收益基金最大的特色,在於旗下廣納超過1,500檔股債標的,能達到多元分散目的,現階段特別看好且增持受惠於景氣加速的股票資產,尤其調高歐股及新興股市比重,目前股債比重37.5%與41%,另類資產則有16.8%。

針對股票資產,林雅慧認為,第4季最有表現空間的就屬亞洲資產,包括摩根亞太入息基金、摩根亞洲增長基金,都是值得布局的標的。根據統計,今年以來外資幾乎買超全數亞股,推升摩根士丹利資本國際(MSCI)亞太(不含日本)指數大漲約30%。儘管如此,但相較2007年時的高點,當前亞股估值其實尚不到當時的水準,且今年亞股又有企業獲利成長加持,更有投資吸引力。

摩根亞太入息基金的收益來源網羅亞洲股、債、房市,現階段加碼受惠利率走升與經濟成長前景看佳的循環型產業。摩根亞太入息基金建議可配置15%的資金,能掌握升息循環下的高息股與高收益債投資契機。根據歷史經驗,在升息環境,亞太高息股平均漲勢更勝亞股與成熟股市。亞洲高收益公司債當前收益率超越歐、美高收益公司債,且五年來每年都是正報酬,年化報酬率更達雙位數,超越歐美。

摩根亞洲增長基金則是100%布局亞股,可配置10%的資金。基金跳脫大盤權重,兼顧企業成長與品質,布局亞洲贏家企業,精選出不超過60檔持股。目前中國比重占近四成,南韓占13%,印度11%,台股則占近9%。基金產業布局則是資訊科技股最多,占35%,前三大持股是騰訊、三星、阿里巴巴。另外,摩根中國雙息平衡基金則可配置15%的比重,這是國內規模最大的中國平衡型基金,預期可望受惠中國第4季的多頭行情。目前基金持有A股的「純度」達近七成,以股息率較高的金融與消費板塊為主,挖掘具成長與價值的個股。

新興本地債也是第4季值得持有的資產,林雅慧說,主要是因為新興本地債基本面與價值面兼具,同樣可分配15%的資金。

以摩根新興市場本地貨幣債券基金來說,目前相較於指標持有信用評級較分散的債券,目前基金部位以印尼的11.9%最高,其次是南非的11.5%、土耳其10.1%、巴西9.6%。

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