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瀚亞投信:印度資產配置 提高至45%

2017-06-27 00:00:40經濟日報 記者王奐敏╱台北報導

(第3季基金投資趨勢系列三)

圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供
全球投資市場即將結束2017上半場派對,風險性資產多到新高位置或累積不小漲幅,如何居高思危、持盈保泰,甚至維持穩定現金流收益,仍是投資人下半場重要目標。

瀚亞投資建議,儘管美國已踏入升息循環,全球低利率環境短期內仍不變,經濟持續復甦,投資基金若以收益為出發點,股票部位可大膽鎖定印度、中國,債券配置則可常態配置全球高收益債、亞債兩類資產,以維持債息收益。

在第3季股票基金標的配置上,建議選擇瑞萬通博-中國領導企業基金及瀚亞印度基金分別15%、10%,尤其前者今年來累積漲幅將近兩成,明確受惠於MSCI中國指數補漲行情,加上經理人選股策略奏效,瞄準具備優良公司治理、高進入障礙的企業,並且創造高ROE與獲利能力,使基金順利在補漲階段快速竄出。

上半年新興市場另一個股市亮點非印度莫屬,瀚亞投資也建議,可將整體印度商品配置可提高至45%,分別透過股票、債券及平衡型基金分散布局。

瀚亞印度基金經理人林庭樟表示,印度股市上半年漲幅突出,無論是企業獲利、經濟成長或改革題材,均提供中長線更有利多支撐;若以規模來看,瀚亞印度基金約新台幣90億元傲視其他同類型基金,投資顧問更是印度最大的資產管理公司-保誠ICICI資產管理公司,對印度市場及產業狀況瞭若指掌。

不只著眼於印度股市收益機會,印度債券投資機會也即將問世,瀚亞投信9月即將發行首檔印度債券與平衡型基金,前者主要看好強勁的基本面和高經濟成長,約7%的債市殖利率更是吸引力十足,加上債券信評更是投資等級,滿足既要債息收益需求,又具有資本增長機會,是下半年不能錯過的固定收益產品。

至於同樣也是國內首檔發行的印度平衡型基金,以印度高息債搭配股票,比重為七比三配置,統計自2000年以來,有11年出現債息加股市同步上漲的紀錄,勝率也將近九成。

至於債券部位則維持四成左右的配置,建議仍以高收益債及亞債作為主軸。瀚亞全球高收益債券基金經理人周曉蘭分析,高收債目前評價面雖然不算便宜,但在經濟基本面穩健且企業財報表現良好的支撐下,違約率持續下降,下檔風險有限,仍是投資人收息目標下的重要資產選項。

周曉蘭也強調,升息因素雖然是市場逆風,觀察過去十年美國公債與各種債券資金的相關係數,亦可發現高收益債和公債維持0.24的負相關,而在美國經濟數據仍良好下,近期適度修正後仍將回復其應有的表現,而基金也提供新台幣、美元、人民幣、澳幣等多種計價幣別。

隨著風險資產漲多,現階段更需要防範波動,做好收益為核心的資產配置,6月開始出現經理人加強防禦資產的布局,故建議納入瀚亞亞洲債券基金,一方面透過亞洲高收益債進攻,兼以投資等級債防守。以亞債指數波動度來看,僅3.15%,甚至比美國公債更低,可視為第3季投資人必要配備。

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