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摩根投信:多重收益當紅 抗波動利器

2017-06-22 00:01:32經濟日報 記者張瀞文/台北報導

(第3季基金投資趨勢系列二)

摩根投信指出,全球經濟成長趨勢確立,美國持續走向利率正常化,全球各國股市也相繼改寫歷史或波段新高,在擴張循環持續的大環境下,風險資產正當道,建議股債等收益型資產可占六成,純股票基金占四成,以歐洲及新興市場為主。

圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供
摩根投信副總經理林雅慧指出,從歷史角度來看,每當利率走升期間,通常伴隨景氣復甦及企業獲利成長,股市多以上漲回應。多重資產策略中長期表現並不輸給股市,且多重資產策略波動率只約為成熟股市的一半,更只有新興市場股市的三分之一,追求富貴穩中求、降低投資組合波動度,是對抗升息時期市場波動的最佳投資工具。

摩根多重收益基金是摩根的旗艦基金之一,建議可布局四成部位。基金持有標的超過1,500檔,靈活調整投資組合,目前債券部位約42%,股票約37%,最大加碼類股為金融與景氣循環股,占股票部位比重近七成,能同步參與全球景氣走升行情。

另外,全球新興市場基金已經連23周獲得資金淨流入,改寫2010年11月來最長的紀錄。摩根看好新興市場基本面揮別陰霾,自去年起經濟動能升溫,建議投資人首要布局最能受惠美歐景氣回暖的亞股相關基金,像是摩根亞太入息基金與摩根亞洲增長基金,可分別配置20%、15%。

摩根亞太入息基金股債兼備,如果選擇配息級別,今年以來的年化配息率介於4.16%到4.62%。林雅慧表示,這檔基金特別看好亞太高息股投資機會。回顧歷史經驗,在升息環境下,亞太高息股平均漲勢更勝亞股與成熟股市。

林雅慧指出,摩根亞太入息基金收益來源網羅亞洲股、債、房市,全面布局亞洲多重收益資產,並能隨景氣變化與利率環境,動態調整投資組合,掌握亞洲市場各類投資機會。例如近期調降債券部位存續期間,持有美元與港幣比重超過八成,來降低匯率波動。

如果想完全參與亞洲股市,摩根亞洲增長基金是很不錯的選擇。摩根亞洲增長基金跳脫大盤權重,集中持股,並精選亞洲長線成長的企業,以掌握當下最佳投資契機,目前基金聚焦中印、東協的投資機會,在產業選擇上,加碼受惠當前景氣加速與升息環境所帶動的循環型產業,包括資訊科技、循環消費與金融股等。

新興市場是摩根今年建議的加碼重點,尤其是摩根全方位新興市場基金,建議可配置一成資金。林雅慧說明,摩根證券統計,2011年以來新興市場股市資金淨流出總量達1,155億美元,去年起資金動能好轉,進入2017年外資更是大舉回籠,總計目前淨流入約350億美元。但與過去幾年的淨流出量相比,目前資金才回流約三分之一,看好未來資金回補空間大。

除了新興市場,歐洲等成熟市場也不乏投資機會,摩根建議可配置15%的資金在歐洲小型企業基金。林雅慧表示,歐洲小型股率先受惠歐洲景氣成長動能轉強、經濟基本面位於近年來極佳狀態的牛市。

歷史統計顯示,歐洲小型股多數期間打敗大型股,尤其是在歐股上漲期間,更何況歐洲小型股今年企業獲利預估年增率高達近三成,遠遠領先大型股企業,有利支撐歐洲小型股股價締造超額報酬。

摩根歐洲小型企業基金兼顧成長與價值的投資組合,且考量小型股流動性風險,適度控管投資配置與參考指標偏離度,同時持股也較分散,進一步分散單一股票的風險。

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