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成長股新興債 相對抗震

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2017-04-27 00:02:28 經濟日報 記者張瀞文/台北報導

(第2季基金投資趨勢系列13)

鉅亨網投顧認為,全球多頭走勢未歇,所有資產幾乎都來到相對高點,但全球政治、經濟風險有增無減,投資應該居高思危,除了多元配置外,建議股債投資全都鎖定高息產品,包括高股息股票,以及利息收入較高的新興債及高收益債。

鉅亨網投顧指出,由領先指標來看,全球經濟成長逐漸增溫。根據經濟合作發展組織(OECD)經濟展望報告,今、明兩年全球經濟成長率可望分別升高至3.3%及3.6%,擺脫2016年的低點。

圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供
不過,股市反映經濟狀況攀高後,便宜股市愈來愈難尋,鉅亨網投顧認為,在這樣的情況下,價值投資可望脫穎而出。尤其美國雖然勞動市場健康,薪資增長加速並推升物價,但從美國聯邦準備理事會(Fed)角度來看,美國經濟成長率預估及未來一年陷入衰退機率均惡化。

鉅亨網投顧表示,經濟前景能見度降低,高股息標的投資價值浮現。另外,連年的寬鬆貨幣政策下,各國股市及各類股本益比普遍偏高,高股息投資將逐漸吸引投資人目光,建議投資人布局三成資金。

德意志全球高股息基金的主要投資標的,是高於平均股息收益水準的股票,包括高於市場平均的股息收益率、股息收益率與成長率的持續性、過去與未來的獲利成長性、本益比等都是選股的重要原則。

德意志全球高股息基金目前有四成在美股,其他市場都不到一成。特別的是,台股占4%,尤其台積電就占3.5%,為第二大持股。

產業來說,則是核心消費股占24%,電信服務股占13%,醫療保健股占12%。如果選擇月配息級別,半年來的年化配息率介於5.74%到6.23%。

另外,安聯收益成長基金也可配置三成基金,這檔基金屬於高息產品,兩年來的年化配息率都超過9%。

基金主要布局美元股債資產,高收益債券、可轉換公司債、成長股(搭配選擇權)各占三分之一。基金不但在銀行通路熱賣,今年在鉅亨基金平台上架後,很快就成為熱銷的明星產品。

至於純債券基金,鉅亨網投顧建議可布局四成資金,高收益債券及新興市場債券基金各半,主要是因為這兩種債券有較高的殖利率,較能對抗升息的衝擊。

施羅德環球高收益基金主要布局高收益債券,其中美債接近六成,產業則是工業債占近七成最多,基金的年化配息率為6%,平均存續期為3.77年,對利率的敏感度較低。

這檔也是鉅亨基金平台的重點產品,鉅亨網投顧認為,全球經濟數據轉佳,企業財報亮眼,高收益債券仍有後市可期。

至於新興市場債,鉅亨網投顧認為可望受惠於新興國家經濟轉佳。

新興市場各國財政收支及債務水平差距大,拉丁美洲國家普遍財政赤字及債務較高,新興亞洲及東歐較健康。

鋒裕新興市場債券基金投資新興市場主權債及強勢貨幣新興市場公司債,戰略性搭配新興市場當地貨幣債及成熟市場高收益債等。

基金並沒有重押任何單一市場,以巴西、俄羅斯、阿根廷、墨西哥等市場的比重較高,但都不超過8%。月配息級別基金半年來的年化配息率介於6.44%到7.9%。

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