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多元幣別資產配置 抗波動

2017-03-30 05:27:23經濟日報 記者張瀞文/台北報導

第2季基金投資趨勢系列二

瀚亞投信指出,面對2017全年升息環境所帶來的股債匯挑戰,收益仍是重點,建議投資人以七成布局能提供收益的股債等資產,在第2季布局時,再以三成配置在印度,掌握成長的機會。另外,也不要忘了進行多元的貨幣配置。

圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供
瀚亞印度基金在2005年成立,是國內成立最久的境內印度股票型基金,規模也最大,到2月底的規模達86.5億元,基金總受益人數超過5,000人,投資顧問是印度最大的資產管理公司保誠ICICI資產管理。

瀚亞印度基金經理人林庭樟表示,印度股市第1季漲幅突出,主要受惠印度穆迪政府持續大動作改革,中長線還有五項利多支撐,包括政策改革、結構提升、企業獲利、政經穩定及原物料價格溫和等。

林庭樟說,以1994、2004年兩次美國升息循環來看,印度股市表現出色,原因包含強勢美元壓抑原物料價格上漲、印度經濟改革支撐、企業獲利大部分來自內需市場等。

至於債券部位,瀚亞全球高收益債券基金經理人周曉蘭認為,儘管風險資產的評價相對位置已高,但整體景氣與政策環境預料仍持續有利,股市與高收益債等風險資產預期仍將震盪走高。高收益債近期回檔修正後,也拉出第2季利差收斂的空間。

瀚亞全球高收益債券基金除了以高收益債部位打地基外,也納入新興債券、投資等級債,債券信評分布採取槓鈴式配置,基金成立以來違約率也遠低於市場,提供新台幣、人民幣、美元及澳幣等多種計價幣別,建議布局三成資金。如果選擇新台幣配息級別,半年來的年化配息率介於3.8%到5.2%。

除了債券以外,股票也是收益的重要來源,瀚亞建議可配置瀚亞全球策略收益股票基金兩成,以擴大成熟股市的高息股布局比重。

這檔基金去年10月成立,有45%在美股,33%在歐股,也酌量配置台股,如果選擇新台幣配息級別,最近一個月的年化配息率達3.5%。

此外,瀚亞股債入息組合基金、美國優質債券基金同樣也能產生收益,更著重防禦力,建議可各配置10%的資金。如果選配息級別,兩檔的年化配息率都有3%。

瀚亞股債入息組合基金中,美國投資等級債基金占四分之一,美國高收益債券基金、美國股票基金各有22%。瀚亞美國優質債券基金則是美元投資等級債為主,信評等級在BBB-以上。

瀚亞投信投資長林長忠提醒,美國升息及美元走勢牽動各類資產表現,投資人第2季宜更加留意多元幣別的配置,例如,以人民幣、南非幣計價級別投資高收益債券基金。

林長忠說,以近三年貶值幅度較大的人民幣來看,投資人不妨可將手中的人民幣現金、定存轉進較高收息資產,以長期孳息收益對抗匯率波動。如果選擇有避險機制的債券基金,因為人民幣與美元間的利差會帶來避險利得,人民幣級別長期報酬率有機會優於美元級別報酬率。

美國升息匯率定存

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