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景順投信:布局美國 聚焦消費概念股

2017-01-25 00:04:34 經濟日報 記者張瀞文/台北報導

圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供
景順投信認為,在通貨膨脹增溫及川普當選的大環境下,利率緩升及美元偏強將成為影響投資環境的因素。建議投資人,核心布局以美國消費動能為主的美元股債資產,並搭配經濟基本面優的亞洲等新興市場債券。景順投信指出,在利率緩升環境,較佳的投資策略是採取價值型投資,也就是挑選評價較便宜的標的。整體來說,仍維持股優於債的看法,較看好成熟國家價值及成長股,還有低波動策略商品。

景順投信分析,美國經濟成長前景優於其他經濟體,企業獲利能力優於其他地區。美元升值,更強化消費者的可支配所得,美國消費者的消費意願與信心持續增強,有利於休閒娛樂概念族群。因此,建議投資人,可布局四成在相關基金。

到2016年11月底,景順消閒基金資產接近九成布局美國市場,是典型的美國復甦概念股。基金除了郵輪、旅館、餐廳等實體休閒產業,也跨足媒體、軟體、電子商務等虛擬世界產業,掌握美國消費經濟的起飛。

此外,隨著川普時代來臨,美國股債已成為現階段優先配置標的。到2016年11月底為止,景順全天候智慧組合基金的美國股、債ETF投資比重接近七成。同時,基金在股票、債券與原物料三者間進行動態調整,掌握已經成形的市場投資趨勢。

景順全天候智慧組合基金是一檔多元資產基金,加入波動控管機制,並投資Smart Beta ETF。此外,還採取全天候監控機制與靈活調整資產配置的雙保護策略,降低波動風險。

不過,考量川普當選後股市漲多可能回檔,景順投信表示,債券仍然是不錯的抗震方案,超跌的債券終將獲得平反,特別是新興市場債券。

景順投信指出,與新興市場股票相比,新興市場債的波動較低;與成熟國家債券相比,新興市場債的報酬率較高。整體看來,新興市場債與其他資產的相關性偏低,可有效降低投資組合波動率,提供很好的風險調整後報酬率。

景順新興市場債券基金主要布局美元計價的新興主權債,搭配受市場青睞的新興公司債,降低「特別時機」的投資概念,淨值少有大好大壞的情況。這檔基金連兩年獲理柏台灣基金獎的環球新興市場強勢貨幣債券十年期獎項。

景順人民幣新興亞太入息基金以點心債為主要投資標的,並搭配美元計價的亞太市場債券,提升投資收益。基金會依據對人民幣的升貶預期,來靈活調整點心債比重,目前的中國部位超過六成。基金有新台幣、人民幣及美元三種貨幣選項,如果選擇人民幣月配級別,半年來的年化配息率介於5.48%到5.52%。

(2017第1季基金投資趨勢系列14)(系列完)

ETF

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