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收益型資產 列核心配置

2016-12-14 00:10:27 經濟日報 記者王奐敏/台北報導

圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供
回顧2016年全球市場可說是「關關難過關關過」,歷經多個黑天鵝事件的金融震盪,但市場消化以後,全球股債齊揚,美股甚至改寫歷史新高。

摩根投信指出,2017年市場仍有不少變數,首先第1季登場的是日本首相安倍可能在1月解散下議院、2月提前大選,來延長任期至2021年;再來是3月底英國將啟動脫歐談判,潛在風險事件都可能再替市場添波動。因此,2017年投資首要目標仍是「抗波動」,投資人不妨透過下檔保護的收益型資產,在市場波動時可望提供相對穩定的報酬來源。

摩根投信副總林雅慧指出,美國利率逐漸走向正常化軌道,除了美國以外的成熟國家與新興市場,仍維持資金寬鬆環境,在這樣的環境下,相當適合以摩根多重收益基金、摩根環球高收益債券基金這類訴求收益的基金,作為低利環境下的核心資產配置。

林雅慧強調,摩根多重收益基金透過涵蓋股票、債券及REITs等多重資產的投資組合,降低各資產間的關聯性並分散風險,同時達到降低投資組合波動度,還能追求收益機會;另外,由於基金能靈活調整股債配置,在面對美國利率邁入正常化的環境下,能適度納入優質高收益債與全球高息股等好收益相關標的,掌握收益機會。

摩根環球高收益債券基金則是能搭上美國景氣順風車的不錯管道,特別是這檔基金投資在美國高收益債的比重達近九成,參與美國經濟復甦的程度高。據統計,美國高收益債與美國股市的相關係數達0.7,最能直接受惠美國景氣復甦和美元強勢趨勢。高收益債因為有較高殖利率保護,波動度僅為美股的一半,更能提供投資人進可攻、退可守的優勢。

隨著川普當選美國總統,有助提振2017年的「大美國概念股」,摩根美國小型企業基金所投資標的,將為首要受惠標的。這是因為美國小型股營收有約八成來自美國國內,預期川普上任後將刺激美國內需消費並擴大就業機會,持續提振經濟,美國小型企業最先且受惠最大,股價將率先表態。

至於同樣擁有高殖利率優勢的新興市場債,若有意參與相關行情,不妨透過摩根新興市場債券基金。由於新興市場債提供的殖利率誘人,整體收益率又僅次於高收益債市,投資價值高,加上目前除了美國,幾乎全數國家仍處於降息循環,新興市場更是透過降息來提振經濟成長,在新興央行續推寬鬆政策下,有利新興債市表現。

若想再讓資產多一層保護,則可選擇能多空操作、具有抗震效果的摩根策略總報酬基金,達到守護資產的效果,由於該基金並非像傳統主動型基金,只能減碼風險性資產配置來降低風險,取是透過靈活多空操作的「絕對報酬」策略,即時掌握多空市場投資機會,同時降低波動,掌握多元獲利來源。

(2017第1季基金投資趨勢系列三)

REITs川普

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