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雙低股拚補漲 法人挺 14:12

資產配置 掌握四大美國機會

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2016-12-13 00:00:52 經濟日報 記者張瀞文/台北報導

圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供
瀚亞投信指出,第4季以來投資人面臨許多政經挑戰,似乎也預告2017年可能面臨更多挑戰。美國經濟復甦且升息腳步緩慢,低利環境未快速改變,建議投資人第1季鎖定美元、美股、美國高收益債及美國投資等級債等「四大美國機會」。

瀚亞投資副投資長林如惠表示,明年全球市場面對四大變數,包括美國總統川普上任後政策推動、美國聯邦準備理事會(Fed)貨幣政策、英國脫歐最高法院判決結果、德國國會改選等。但投資人不必悲觀,因為許多具備價值、但估值便宜的標的仍等待發掘,固定收益產品同樣不可偏廢。

林如惠認為,第1季無論股債宜以美國為主要布局,建議美國股票、高收益債及投資等級債券基金可各配置20%。至於新興市場,則建議中國及印度兩大股市各20%。

由於美股四大指數陸續創新高,在居高思危的選股策略下,林如惠建議可選擇「價值型股票」為主的基金,尤其金融股及能源股基本面好轉,又受惠美國川普政策。

以瀚亞北美價值股票基金為例,選股策略就是用深度價值評估方式,挑選出被市場低估,但又有高品質盈餘實力的股票。基金基準指標是S&P 500價值股票指數,不僅本益比低於S&P 500指數,股息率2.6%也較高。

至於債券資產,瀚亞建議同步配置高收益債、投資級公司債基金。以瀚亞全球高收益債券基金來說,以美國高收益債為主,搭配部分投資等級債券和新興市場債,一方面提高收益機會,一方面穩定波動度與流動性。

瀚亞全球高收益債券基金經理人周曉蘭表示,企業營運基本面已好轉,整體投資環境仍能支撐信用債市,將延長原本步入尾聲的信用循環周期。整體來說,以利息收益加上部分資本利得扣掉預估違約損失,高收債2017年預期報酬率約3.5%~9%間,相對於其他風險資產及固定收益商品仍有一定吸引力。

投資等級債券基金則是瀚亞的明星產品,旗下有多檔美國投資等級債券基金。以瀚亞美國優質債券基金來說,就是以BBB-信評等級以上的美元計價投資等級債券為標的,金融債券占三成,工業債占兩成,基金半年來的年化配息率介於3.38%到3.67%間。

林如惠表示,股市除美股外,還看好中國及印度,特別是2016年表現落後其他新興股市的中國,人民幣貶值等負向因素充分反映。印度今年展現積極財政改革,有利經濟結構調整與外商機構投資者恢復信心,中長線表現可期。

在瀚亞擔任總代理的基金中,有多檔中國基金可供選擇,有的強調布局中國領導企業,有的可以選擇月配息,甚至有南非幣及紐幣避險的選項。至於印度,瀚亞印度基金以新台幣計價,是國內投信發行的第一檔印度基金,中長期績效佳。

(2017第1季基金投資趨勢系列二)

金融股升息

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