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第2季基金投資趨勢/成熟國景氣回暖 布局重點

2016-04-27 07:33:04經濟日報 記者張瀞文/台北報導

圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供
全球風險資產價格翻揚,景順投信指出,第2季股票仍是最佳投資標的,特別看好歐洲股市的投資機會,但要採低波動投資策略,才能在動盪市況下持盈保泰。

追高殺低是一般散戶最常見的錯誤,景順投信表示,歷史研究發現,低波動股票長期所創造出的獲利,事實上並不比高波動度股票差。基金如果結合低波動策略與量化選股方法,相當適合以絕對報酬為目標、著眼於長期資產增值的投資人。

景順投信指出,第2季股票投資仍應以成熟市場為主。以景順環球指標增值基金來說,超過八成投資在成熟市場,也採取投資組合避險策略,以降低不同貨幣對績效的侵蝕。此外,在必要時,基金可將三成配置在現金、貨幣市場或債券。建議投資人,可布局四成資金在這檔基金作為核心基金。

統計至2月底,景順環球指標增值基金近六成布局在景氣表現較搶眼的美、日、英。景順投信分析,彭博資訊統計,美國、日本、英國等成熟國家的採購經理人指數(PMI)大多都超過50景氣榮枯線,顯示今年全球投資以成熟國家為首選。

儘管許多基金標榜量化選股,但未必檔檔績效出色。景順全球計量股票投資團隊會先以四大概念(即獲利預期、市場氣氛、公司治理與體質、評價)過濾可投資範圍的股票,而不是只投資排名最前面的股票,透過最適化過程,讓投資風險降到目標波動度下,以求兼顧報酬與風險控管。

景順環球指標增值基金得到多項基金獎肯定,目前主要配置在非核心消費、資訊科技及健康護理產業。這檔基金去年底新增穩定月配息級別,年化配息率超過5%。

景順歐洲指標增值基金也是採類似的操作策略,從2008年7月起,已連續94個月獲晨星五星評等,是同類基金中唯一一檔,且七年多來的波動度幾乎者低於指標與同業均值,是景順在歐洲熱銷的產品之一,從規模即可看出。

另一檔明星產品則是景順歐洲大陸企業基金,主要布局在爆發力強的歐洲(不含英國)中小型股,在國內也受到許多投資人關注。

到2月底,景順歐洲大陸企業基金的循環性類股比重達八成,以掌握歐洲的復甦動能,現階段最看好的市場為法國、荷蘭、愛爾蘭與義大利。

景順歐洲大陸企業基金經理人艾森林克(Erik Esselink)指出,雖然新興市場經濟放緩,但歐元區總體經濟指標仍佳,如貨幣供應成長指數、PMI及區內信貸增長等,支持當地的經濟復甦,並帶動經濟活動加速。

艾森林克認為,整體看來,歐洲小型股仍處於長達數年的多頭市場,建議投資人採取5-10年的長期觀點。

(系列14-本系列完)

彭博晨星景順量化選股PMI
免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
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