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施羅德審慎看多股市 「靈活操作面對多變一年」

2017-12-29 09:41:19經濟日報 記者張瀞文/台北報導

施羅德2018年審慎看多股市,在多元資產投資組合中仍偏好股票,預期通貨膨脹與利率會緩步上揚,但不會失控,建議隨時保持彈性,以主動靈活的操作面對多變的一年。

施羅德投資集團執行長哈里遜(Peter Harrison)指出,去年年底時,市場所擔心的一些政治問題顯然未對金融市場造成實質威脅,包括川普總統的保護主義貿易政策、歐洲民粹主義的興起、對北韓問題的擔憂等。

哈里遜表示,事實證明,市場並沒有受到這些因素的影響,利率及市場波動都仍接近歷史低點,股市則不斷創新高。不過,今年同樣的擔憂仍然存在,且明年仍有量化寬鬆(QE)將退場的不確定性影響。通貨膨脹的動向是重點。

哈里遜說,在低通膨及低利率的影響下,幾乎所有的資產都很貴。日本是少數有價值面吸引力的股市之一。在日本和歐洲,股價未來都有可能持續受惠於企業盈餘上揚,相對於全球其他區域,這些國家的企業盈餘仍有機會迎頭趕上。

施羅德估2018年全球國內生產毛額(GDP)成長率將達3.3%,將是2011年以來全球經濟最強勁的時期。

哈里遜認為,主要風險在於通膨上揚,因為政府轉向降低稅收和提高基礎設施支出以刺激經濟,這可能導致各國通膨與利率因為過熱與意外上漲。

哈里遜看好新興市場的股債投資機會,包括新興市場強勢貨幣債券及新興市場當地貨幣債券,但投資人需要慎防政治風險。施羅德仍對中國國內消費和投資成長具有信心,尤其特定產業仍有相當投資機會。

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貨幣債券施羅德新興市場

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