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施羅德投信:亞洲高息股債 生機勃勃

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2017-04-19 08:37:38 經濟日報 記者張瀞文/台北報導

(第2季基金投資趨勢 系列八)

施羅德投信表示,全球經濟溫和成長,但股市漲幅已高,川普效應漸趨冷淡,美國聯邦準備理事會(Fed)預期將加快升息步調,第2季應留意美國對全球市場的震盪變數,聚焦股、債等收益型資產,建議投資人配置三成資金在亞洲高息股債基金,各兩成在環球股債收息、環球高收益與歐洲收益股票基金,一成在環球股息基金。

圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供
施羅德亞洲高息股債基金產品分析師蔡宛庭表示,亞洲可提供吸引人的收益,已被許多聰明投資人挑選為重要投資標的。

面對第2季詭譎多變的全球市場,亞洲經濟增長率高,企業營收佳,提供絕佳的下檔保護。

施羅德亞洲高息股債基金強調波動度低、收息多元且股債靈活操作,基金經理人可按照不同經濟周期及市況,調整股票、債券、其他資產及現金比重。目前基金的配置是股多於債,如果選擇美元月配息級別,半年來的年化配息率達4.75%。

蔡宛庭指出,相對於全球債市,亞洲債券具有較強的支持,增長潛力不容忽視。股利率和營收增長往往正相關,因此,投資人現階段挑選亞洲高息股,既參與亞洲企業成長獲利的機會,又可降低美股震盪的風險。

施羅德亞洲高息股債基金的收益主要來自亞洲債券及高息股票,施羅德統計2006-2015年間的相關指數表現發現,亞洲債券殖利率平均達5.58%,亞洲(日本除外)股票收益率有3.16%。

蔡宛庭表示,對重視配息的投資人來說,亞洲股債都是不可多得的投資標的。

此外,該基金最多還可投資20%於其他資產,尤其是商品及房地產證券,商品的投資範圍包括今年表現不錯的能源、金屬與農產品等,在通貨膨脹上升期通常能有效提高基金的整體回報。基金透過ETF投資商品市場,透過證券及不動產投資信託(REITs)涉足房地產市場,以嚴控波動與增加多元收益來源。

在施羅德環球股債收息基金中,北美股債資產占45%,新興市場股債則接近三成。基金的股票部位占35%,偏愛財務穩、獲利佳、品質優的個股,債券也十分多元,一舉掌握歐美亞及新興高收益和投資級債資產,還布局一般基金少見的巨災債券。基金的年化配息率為5%。

施羅德環球高收益基金主要投資在美歐高收益債券,偶爾會少量布局美國公債,但鮮少配置新興市場債券,也就是不去承擔新興市場主權債券風險。目前基金的美債部位接近六成,產業則是工業債占大宗。基金的年化配息率為6%。

施羅德歐洲收益股票基金則投資歐洲高息股,這些公司主要出現在英國、法國及德國,也出現在羅馬尼亞及挪威等。

基金的產業分布則以金融股占三分之一最多,公用事業、工業及能源股也都有一成多。基金的年化配息率有4%。

施羅德投信認為,歐洲有不少長期致力於提高股息的歷史久企業,現金股利殖利率也不低。歐洲中央銀行(ECB)繼續採取寬鬆貨幣政策以刺激經濟成長,提供這些歐股長線穩定的獲利支撐。

施羅德環球股息基金的英文原名是「環球股息極大化」(Global Dividend Maximiser)基金,不只投資高息股,還積極運用股票搭配選擇權策略,以求增加額外收益。

這是台灣第一檔採取這種策略的純股票型基金,於2014年引進國內,當時的年化配息率為8%,現在仍有7%。後來公司還引進歐洲股息基金,策略相近,配息率也是7%。

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