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生醫基金 擁四大優勢

2018-12-13 23:32:34經濟日報 記者高瑜君/台北報導

生醫產業長線趨勢看好。 本報系資料庫
生醫產業長線趨勢看好。 本報系資料庫
時序接近年底,回顧2018年全球投資市場混沌不明,伴隨美中貿易戰、全球經濟動能減緩及地緣政治風險等變數干擾,國際股市不僅波動加劇,主要股市幾乎皆呈現下跌狀態,不少股票型基金報酬轉負,但凱基醫院及長照產業基金卻在逆勢中繳出14.2%好成績。

凱基醫院及長照產業基金今年績效表現,不僅在全球一般股票型基金位居第一,績效逆勢衝高到雙位數。基金經理人黃廷偉指出,跟到「對的產業」是績效表現亮眼的主要原因,除了在基本面紮實的研究、慎選標的,秉持長期持有信念,讓周轉率低,也讓SHARPE值優於其他同類型基金。

該基金主要投資醫材設備,約占五成為核心持股,衛星持股為長照機構及長照服務支援等產業,約占2.5成,最後為製藥、生物科技及生命科技,約1.5成。隨人口老化,醫療照護需求增加,長線趨勢看好;儘管一般科技產業在上半年表現亮眼,不過在10月股市修正之下,醫療保健的反彈力道、速度皆優於一般科技產業表現。

根據研調機構估算,2018至2022年精準醫療產業規模年複合成長率預估可達19%,相較汽車、傳統製藥、生物科技等產業,其成長幅度來得大;從營收方面來看,次產業醫療設備及醫材產業每股純益(EPS)成長率可達8.6%,明年達11.6%,皆優於生技製藥產業的5.4%、明年9%,及全球醫療保健6.3%與明年9.8%。

若從S&P500醫療保健中的次產業觀察,醫療保健服務提供者和服務,及醫療保健設備及用品盈餘成長性今年達17.6%,明年估為9.2%,皆高於生技及製藥類股今年15.1%與明年5.9%,顯示醫療設備及服務企業獲利增長動能強。之所以明年預估成長低於今年,黃廷偉解釋,受到今年美國節稅方案墊高基期的影響,但成長性仍然可觀。

在國家別配置上,黃廷偉以成熟市場的美國為主,其次為日本,看好美國的設備領導地位,由於跨入門檻較高、專利權擁有在手,全球領頭地位不易改變;日本則看好在長照服務、醫院等,在日本高齡化社會之下,市場成長性可期。

近期美國醫療保健產業掀起購併潮,包含全美最大藥局連鎖商與保險公司的收購案,創下美國健康醫療產業首例外,美國重量級科技廠商也計畫跨入醫療服務產業,大量資金資本支出,根據數據資料,2008年創投約達100億美元,2017年達150億美元,產業前景持續看好。

美國亦加速設備、藥品申請核准的速度,美國食品藥物管理局(FDA)新藥核准件數一舉創下1990年新高,今年FDA審核通過55件新藥,遠遠超越長期平均水準。而手術型態漸漸由過去開腹式進步到微創,近年來更有愈來愈多手術機器人加入開刀的行列,朝向更精準、智慧化的趨勢。

展望明年,儘管波動大,景氣到成熟階段,仍看好醫療設備、服務的剛性需求,2019年全球醫療產業坐擁四大利基:第一,AI創新醫材並加速精準醫療、其次、醫材商獲利成長強勁、第三、醫療保健產業併購活動熱絡、最後,醫療保險新增人數增加,這四大成長引擎將帶動明年全球醫療保健及醫材設備產業前景看俏。

操作心法

●聚焦全球、美國醫療生技產業

黃廷偉投資全球及美國地區醫療設備及醫療服務相關股票,高度聚焦具有前景的醫療生技產業,切入產業成長性及企業獲利面選股,並布局次產業剛性需求強的族群,深入研究全球醫療生技產業,著重公司基本面,精選利基型、基本面具成長潛力的個股。(高瑜君)

投資小叮嚀

●醫療設備股獲利動能強勁、長線看多

醫療設備及醫療服務族群屬於中長線研發進程,除了如全球手術機器人年複合成長率可觀外,企業盈餘成長性也高於生命科學產業,醫療設備類股長線看多。

●定期定額長線投資

全球市場波動大,產業前景佳且剛性需求強的次產業仍受資金青睞,建議投資人可採定期定額穩定加碼,著重長線投資。(高瑜君)

生技產業長照機器人

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