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生技三利多 後市帶勁

2018-06-29 06:30:34經濟日報 記者王皓正/台北報導

FDA支持新藥研發態度不變,加上併購動能樂觀、生技產業本益比低於長期平均值,基本面具投資吸引力,在目前的股市中相對震盪小,未來可望帶動行情。

安聯全球生技趨勢基金經理人許志偉表示,在財報表現上,第1季財報多優於預期,而預估本益比已修正至更低水準,不僅低於長期均值,且相較於美股大盤及大型製藥股,更具投資吸引力。

在併購動能上,他表示,開年以來生技大廠動作不斷,平均併購金額與中位數溢價高於去年。3月底日本最大製藥商武田藥品表示將提議收購Shire,4月下旬再傳提高併購價格,5月8日正式宣布達成協議,併購價格為460億英鎊,成為日本企業歷年來金額最大的海外併購。

在新藥審核部分,許志偉表示,今年以來FDA已通過13件新藥的審核,目前市場預期,今年可望通過30件新藥核准,FDA支持新藥研發態度不變,有利於產業基本面。長線來看,免疫學療法、基因修改等癌症創新發展,可望帶動成長動能。

展望後市,許志偉表示,6月有兩場重量級醫學會議召開,包含美國腫瘤學會議(ASCO),該會議為每年一度的重量級生技研討會,將發表多項腫瘤相關臨床數據。此外,歐洲血液疾病協會也是重要會議,投資人不妨多加留意釋出的訊息。

整體來看,許志偉表示,生技基本面並未改變,政策支持新藥、併購動能樂觀等正面動能,讓目前在長期平均以下的本益比更具投資價值,在企業挑選上,較看好資金充沛、評價合理的大型生技與展望佳的中型生技企業。

他表示,今年大型生技股獲利動能溫和,原因在於新藥動能較慢,需要投入研發和收購產品線來拓展獲利動能,他預估2019年至2020年,將可受惠於新藥上市數量較多,獲利將有提升的機會。

議題上,許志偉表示,持續關注於癌症、罕見疾病、基因修改、神經疾病等相關領域。

他提醒,今年市場波動加劇,加上美國藥價議題還有中期選舉的干擾,使得震盪恐難以避免。

生技股新藥癌症

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