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醫療基金 平衡布局次產業

2017-04-20 14:26:48聯合晚報 記者楊雅婷/台北報導

醫療四大次產業漲跌幅資料來源/理柏 製表/楊雅婷
醫療四大次產業漲跌幅資料來源/理柏 製表/楊雅婷

近期全球股市出現不小的波動,除了地緣政治風險使投資人態度趨於謹慎,投資醫療基金者莫不緊盯美國製藥龍頭嬌生(Johnson & Johnson)周二公布財報,不過獲利表現不俗,但醫藥及消費產品銷售遜於分析師預期,使其股價大幅下跌,醫療保健基金績效也跟著出現修正,法人建議投資人可定期定額平衡布局生技、醫療服務次產業。

保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔分析,受惠成本控制及稅負較低,嬌生的獲利優於華爾街預估;然而,嬌生預計今年藥品類增長放緩,引發市場疑慮,加上公司第1季整體營收177.7億美元,也低於分析師平均預估的180.4億美元,製藥龍頭股財報跌跤,才引發整體醫療產業股價出現波動。不過,嬌生可望在近期以300億美元收購歐洲最大生物科技公司Actelion,今年營收上看754到761億美元。若川普政府對企業減稅、租稅假期擬定具體內容,大型藥廠主要併購買家可望一掃觀望氣氛。

江宜虔進一步指出,與去年相比,今年來MSCI世界醫療指數回神,漲幅約1.42%,四大次產業中,醫療器材類股表現堪稱一枝獨秀,今年上漲逾6%,優於其他次產業,推斷由於該類股與藥價陰影關聯性較低,股價得以獲得支撐,因此在操盤上,她將適度加碼醫療器材類股。

江宜虔建議,投資人布局醫療基金,除了製藥、醫療器材,也應平衡布局生技、醫療服務次產業,定期定額時間可至少設定二到三年,一旦市場出現修正5%到10%,都是不錯的加碼時機。

安聯全球生技趨勢基金經理人許志偉表示,大型生技股的預估本益比12.1倍,低於長期平均17.2倍,更明顯低於美股大盤,應有補漲空間。

凱基醫院及長照產業基金經理人黃廷偉表示,2015年夏天希拉蕊開始打壓藥價後至2016年底,MSCI生技製藥指數下跌了19.29%,同期間MSCI醫療服務及醫材設備類股指數僅下跌2.85%,顯示醫院及醫材類股表現相對抗跌。

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