挑債券ETF 釐清風險承受度
近年來ETF成為投資人矚目的焦點之一，但多數小資族著重於股票型ETF，經常忽略債券ETF的配置。事實上，國際間的專業投資機構都會進行股債配置，且海外債券往往是核心部位。法人建議，投資新鮮人不妨趁今年債市回檔，跨出布局債券ETF的第一步。
國泰1-5Y非投等債ETF經理人林盈華建議，不管任何族群，投資前都應該先認識個人對風險的承受度。以固定收益來說，保守族群可選擇投資級公司債、短期債券，積極族群則可關注新興市場債及非投資等級債。
林盈華分析，投資固定收益的目的多半是希望資產穩健增值、創造現金流，因此以長期投資為主。對於投資屬性仍相對穩健的投資人來說，建議投資組合中多元配置不同信用債券，有助於分散投資組合的風險，也掌握多元債息，有效提升投資收益。
市面上債券種類眾多，在不同類型的債券中，「如何挑選」便成為投資初學者的入門課題。法人表示，歷史資料顯示，投資級公司債、新興市場債及非投資等級債的總報酬率優於美國公債，債息所帶來的收益貢獻最高達110%。但論到風險高低，即便在布局投資級公司債、新興市場債之前都已做足避險功課，公債的防禦性仍然略勝一籌。
元大AAA-A公司債ETF研究團隊建議，小資族如果想要配置債券，可從高評級公司債開始。根據S&P統計，即使是2007～2009年金融海嘯期間，A級公司債的違約率最高僅上升至0.39%，相較BB級公司債最高升至0.81%來得低，不僅在殖利率方面勝過公債，也是相對安全的債種。
元大AAA-A公司債ETF研究團隊進一步說明，對於保守型投資人來說，高評級公司債是長期配置的好選擇。而且，債券一般屬於長期投資，不太需要停利或停損，且美國投資等級債殖利率來到10年相對高點，甜蜜進場時機已經浮現，建議投資人，可以適時分批逢低進場。
至於積極投資族群聚焦的新興市場債，FH彭博新興企業債ETF經理人許忠成指出，今年來新興債市受多重國際利空因素影響，出現明顯修正。不過，隨著美國通膨數據回落，資金回流，使新興債市露出曙光。
彭博資訊統計，目前新興美元公司債殖利率約7.3%。許忠成說，若美國聯準會（Fed）貨幣政策由鷹轉鴿，將有利於投資情緒回穩，當市場重回多頭軌道時，也有望帶動企業獲利表現。若小資族想趁此時投資新興市場債，建議可透過分散國家配置，布局一籃子新興市場投資等級債券ETF。
至於非投資等級債，林盈華表示，考量到市場仍處於震盪行情中，信用評級較高的BB級非投資等級債券，或是公用及醫療債等防禦性產業的表現可望較為抗震，是非投資等級債中較保守的選擇。
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