黃金ETF 善用「正反」布局
聯準會（Fed）會議於如期宣布升息2碼，不認同一次升息3碼的激進政策，打消市場對政策更趨鷹派的擔憂，但市場認為，相較其他主要央行，Fed貨幣政策動向仍較鷹派，支撐美元、美債殖利率上揚，黃金期貨價格受壓抑，使黃金投資處於多空交戰，投資人可以參考全球黃金ETF持倉量進行正、反ETF布局。
期元大S&P黃金ETF研究團隊分析，去年以來一路攀升的超高通膨，且隨著油價站穩100美元、俄羅斯能源與金屬出口受阻、中國大陸疫情清零政策等影響，通膨已非短期可解問題，目前2年期平衡通膨仍高達4.1%，可見一斑，美國第1季GDP衰退1.4%，且ISM製造業指數持續下滑，更讓停滯性通膨充滿想像空間，有利黃金表現。
另一方面是剛啟動的升息列車，目前暫時遭Fed主席鮑威爾打消急駛念頭；然實質利率（名目利率-通貨膨脹率）是投資黃金的機會成本，也是黃金評價最重要因素。
富蘭克林證券投顧表示，Fed加速升息的預期，帶動美元、美債殖利率強勢走升，在黃金跌破1,900美元關卡的重要支撐後，1,900美元關卡已由支撐轉為壓力，後續黃金可能會進入一段時間的整理格局，但因俄烏戰爭已導致大宗商品價格上揚，高通膨情勢可能延續更久，加上金價下跌本身，也將帶動實體黃金買氣回溫，金價下檔仍有撐，惟短線上較難以再次出現2-3月的強勁漲勢，更可能開始進入整理格局。
若後續金價跌破1,850美元價位，則可能持續往1,800美元甚至以下的價位移動，建議投資人暫時避開黃金，若是手上有部位的投資人可適時逢反彈出場。
期元大S&P黃金ETF研究團隊認為，黃金後市須視升息與通膨二股力道何方勝出，投資人可關注黃金ETF持倉量變化，持續增長代表投資資金挹注，金價下檔有撐、上檔可期；但若黃金ETF量能轉弱，代表投資資金撤出，後市恐不利金價。考量目前貴金屬投資正處於正反二股力道拉扯中，因此除黃金的正向ETF，也有反向產品可以運用。
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