能源基金ETF 本季偏多操作
2022年初始，國際油價在哈薩克動亂及利比亞產油減產加深供應短缺壓力，且因為Omicron症狀較輕，全球更有能力應對新冠疫情與相關挑戰，油市風險情緒回升，帶動相關能源類股走勢揚升，能源相關基金以及ETF也跟著水漲船高。法人認為，看好油價有上行空間，加上還具有對沖部分通膨風險特性，相關商品首季可以偏多操作。
國際油價走揚，根據Lipper以及CMoney統計，今年以來等貝萊德世界能源、施羅德環球能源、NN (L) 能源、PGIM保德信全球資源、以及期街口S&P布蘭特油正2（00715L）等能源相關基金漲幅超過10%，表現亮眼。
展望後市，富蘭克林證券投顧表示，進入2022年預期原油需求進一步成長，有利推動油價漲勢，石油輸出國組織與夥伴國（OPEC+）正尋求以剛好能滿足原油需求復甦的速度恢復剩餘產能，避免價格飆升或導致市場陷入低迷， 該組織仍擁有調控油價走勢的主導權，將對油價提供支撐。
PGIM保德信全球資源基金經理人楊博翔指出，根據美國能源部報告顯示，全球疫苗覆蓋率加速全球經濟動能回溫，進而推升全球用油需求量，加上OPEC+的產油供應限制為油價提供支撐，預期供需緊張將持續放大未來油價上行空間。
目前石油庫存水準偏低，即使油價反彈，也並未完全反映健康的基本面狀況，且市場預期今年仍將供不應求，並進一步消耗既有庫存，因此2022年基本面推動油價的潛力不低。
值得留意的是，高需求推動的油價上漲，加上匯率貶值，已讓新興國家能源負擔增加，因此OPEC+也會據此決定持續增產以滿足需求，並表示將視疫情發展適時調整產量計畫。
富蘭克林坦伯頓天然資源基金經理人費德里‧弗朗表示，目前已見到包含石油天然氣在內的諸多商品的需求逐漸正常化趨勢，同時過去二年能源相關產品的價格下跌導致投資不足，這很可能將影響長期供應。
投資不足加上強勁的刺激政策推動通膨上揚，進一步強化投資人對於天然資源產業的更大興趣，已開始觀察到這種趨勢，預期將有更多投資人希望藉由提高大宗商品與相關股票的持有部位，來對沖部分通膨風險。
街口投信認為，短線上，供需仍呈偏緊格局，加上地緣政治的干擾，對油價表現仍屬正面；且全球經濟增長維持在長期趨勢之上，且航空用油仍有不小復甦空間可以期待，加上高油價將引發美國頁岩油開始增產，OPEC+則是傾向於下半年開始加速。
看好全球原油供需將於2022年趨於平衡，但美國原油庫存的回補可望抵押部分產出，預期全年油價走勢先上後下，主要在於下半年將面臨美國頁岩油與OPEC+同時增產。
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