通膨升溫 REITs有賺頭
疫後全球經濟重啟，不動產租賃需求回溫，並帶動通膨同步上揚，資金因此轉進REITs資產。今年來全球REITs總市值突破2.5兆美元，年增長超過25%，創歷史新高。其中，又以住宅REITs增幅最大，達46%；其次是商辦REITs與酒店REITs，各成長13%和6%。
第一金全球不動產證券化基金經理人黃筱雲表示，雖然Omicron病毒擴散，但疫苗廣泛施打後，降低可能的衝擊，未來包括住宅、商辦、廠辦、倉庫與各類基礎設施的租賃需求都會逐步回升，為股價提供支撐動能。此外，目前北美REITs的平均股息殖利率超過3%，相較於目前的利率水準，具有一定的吸引力，投資價值顯現。
台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝分析，美國通貨膨脹時代正式來臨，REITs資產因具備抵禦通膨能力，根據過去統計，在高通膨環境下，也就是CPI大於3%以上的期間，REITs指數平均年報酬18%，表現更勝美股，主要在於通膨上漲租金也會跟著漲，對於不動產為正面效益，有利REITs股價表現。
另一方面，減債恐慌也是布局REITs良機。因為根據過去QE退場的經驗顯示，REITs指數在縮減購債前，偏向震盪盤整，但開始縮減購債後明顯走強，甚至出現爆發性成長，如2004～2006及2015～2018二次升息過程，REITs每年均上漲，因此，在通膨環境下，REITs是最佳的資產配置。
凱基未來世代關鍵收息多重資產基金經理人葉菀婷表示，新科技數據的使用量成長加速，對於頻寬、網速及穩定度要求也將提升，通訊商為滿足市場需求，需要擴建基地台的數量，但建立新電塔將面對土地取得、法規限制等考量，讓既有的大型通訊電塔商擁有先進者優勢及高議價能力，提供穩定成長的營運現金流，挹注相關REITs資產的收益成長性，這類與新科技趨勢虛實結合的題材，預期比傳統REITs的表現更可期待。
根據統計，估計2021年未來世代REITs營運現金流成長率當中，科技REITs預估有20.5%、自助倉儲REITs約19.6%、模組化住宅REITs也有16.3%，顯示未來世代REITs獲利復甦強勁，且預估2022年持續往正成長發展，甚至醫療保健REITs此項可望轉正。
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