REITs展望佳 逢回買
通膨壓力升溫，導致近一個月來全球股市大幅震盪，期間REITs跌幅逾5%以上。不過，隨著本波修正，整體本益比也來到近二年平均值下，化解過熱風險。法人指出，考量全球持續景氣好轉，將帶動不動產租賃需求回溫，REITs產業獲利將同步成長，有利股價重新表現。
第一金全球不動產證券化基金經理人黃筱雲表示，彭博資料預估，MSCI全球REITs指數未來三年每股盈餘年複合成長率上看55%，超越MSCI世界指數，顯示整體獲利成長表現突出。
除了獲利預期亮眼外，REITs長期股利率水準偏高。其中，澳洲、亞洲與北美地區，近12個月平均股利率各有5.5%、3.5%與3.1%，歐洲則有2.8%，都優於全球股市的1.7%。在通膨高漲下，有望吸引長線投資人青睞。
中國信託全球不動產收益基金陳雯卿表示，9月是REITs傳統淡季，10月財報及11月的NAREIT年會可望延續股息成長、物業併購增加等利多消息。近期隨通膨議題重回市場焦點，短期殖利率或有彈升壓力，但REITs股利發放隨經濟回溫而增加，若拉回可視為買點，布局仍以工業物流、倉儲、基建、住宅與銀髮商機等產業前景較佳個股為首選。
台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出，美國9月經濟數據持續正向，就業人數與製造業指數維持高檔，預期今年REITs在低利率環境以及經濟逐季復甦下，表現將大幅優於去年，多數產業在第1季疫情受控後持續反彈，短期漲多整理後股市仍將往正向發展。
目前美國REITs市場整體NAV溢價1%，未來一年的本益比約24倍，股利率達3%，與全球股利率及美債殖利率相較，仍具吸引力，在產業基本面改善利多下，美國REITs將穩健上漲，建議可分批布局。
工業類持續在景氣高峰上，高階物流中心需求暢旺，第2季新約租金持續提升20%以上，承租率也提高；數據中心受惠企業外包與雲端應用增長下而新簽約大幅成長；今年電信業者對5G資本支出將加速對租賃電塔業者的成長動能有保障；東西岸住宅租金觸底後開始上漲，承租率也提高；連過去幾年弱勢的零售業者也開始上修獲利。
看好新經濟下的產業如工業、數據中心、通訊；此外，個人倉儲、零售、住宅則因基本面觸底回升，未來將持續反彈補漲。
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