高配息ETF 三個注意
看準國人求「息」若渴，投信掀起高配息ETF募集潮後，近來出現一波加碼配息的「高配息風潮」，動輒有5%以上的高配息率，令人心動。但法人提醒，其中已衍生出三大「怪象」，呼籲投資人留意風險。
這三大怪象包括：ETF常見異常折溢價、配息稀釋，以及超額配發資本利得等狀況。投資人趨吉避凶，應盡量挑成立時間長，有長期績效可考且配息穩定度高的ETF，減少一窩蜂搶息。
溢價表示用股價買進ETF，有買貴的風險，但許多投資人不留意，一旦ETF股價為了回歸淨值而大跌，投資人多在此時被「套牢」。
法人指出，高配息ETF蔚為風潮，要找配息5%以上的ETF並不難，但同時能找到追蹤管理良好的標的不易。投資人應避免在第一時間搶進，先看折溢價再進場。
其次是高配息ETF吸引過度關注，投資人該拿到的配息可能被稀釋。
這原本集中發生在債券ETF，主因債券ETF多為壽險持有，交易影響ETF規模波動，當規模膨脹時會稀釋配息。去年某高股息ETF，成立後規模大幅增加，首次配息遠不如預期，進一步提高市場關注。
投信表示，今年常見ETF公告配息後實施申購控管，雖能保障原有投資人的投資權益，卻降低初級市場流動性。此情況容易發生在成立不久、規模較小和流動性相對低的產品。
三是資本利得方面，ETF多有配發資本利得的習慣，所謂的不正常，是指ETF配發比重較過往明顯增加，進而有大幅高於追蹤指數或市場的狀況。
復華投信新金融商品部副總經理廖崇文表示，ETF超額配發，投信為了多給收益，必須在除息前保留較多現金，可能因此增加ETF的追蹤誤差。但這樣的落差不易在短期發現，長期才會看出損失。
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