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投資級債ETF 兩大優勢

2021-09-07 23:13:28經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

台股示意圖。記者潘俊宏/攝影
台股示意圖。記者潘俊宏/攝影

據CMoney統計,9月配息的ETF高達31檔,年化配息率最高的前十檔中,以投資級債為大宗。部分投信法人表示,就政策面、資金面來看,投資級債仍存在兩大利多,投資人可考慮投資級債券ETF,作為收息核心資產。

以6日收盤價推估,9月配息ETF中,以群益AAA-A醫療債年化配息率高達6%左右最高,FH彭博高收益債、FH富時不動產等兩檔也在5%以上。但若以類別來看,年化配息率前十高中,投資級債占四檔,包括中信高評級公司債、永豐10年A公司債等。

圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供

對於此次年化配息率達6%,群益AAA-A醫療債ETF基金經理人張菁惠表示,這次單次配息率達1.5%,年化配息率高出過往近一倍,主要原因是過往配息較為謹慎,累積較多債息收益,加碼配發以響應政府的振興五倍券;另外是債息收入穩定,以及美元兌台幣於期間升值,債券利率走低,拉高報酬率。

展望後市,張菁惠指出,在疫情推升醫藥需求下,相關個股表現可望延續,以中長期來看,醫療照護和用藥需求將因人口老化趨勢持續看增,投資前景仍看好。

對於投資級債,中信高評級公司債ETF經理人張勝原表示,變種病毒疫情干擾全球經濟增長預期,加上對通膨擔憂情緒消退,部分資金回流債市,7月來10年期美債殖利率維持相對低檔。因多數投資級債券的年化配息率仍有3%以上水準,吸引追逐收益的資金。據EPFR資料,投資級債已經連續24周吸引資金淨流入。

另一方面,張勝原指出,聯準會今年底將縮減購債,但對升息保持鴿派態度,故對債市衝擊有限。

此外,疫情再起,也使升息時程表充滿不確定性,預料利率政策仍將長時間維持寬鬆,投資級債收益率相對高於公債,債券品質又因企業獲利改善而有所提升,將持續吸引追求穩健收益的市場資金。

不過,第一金全球富裕國家債券基金經理人黃子祐認為,據統計,美國10年期公債與投資等級債相關性約0.6,為中度相關,代表利率走升有一定影響。中長期來看,公債、投資等級債等保守型資產仍將因聯準會縮表而面臨壓力。

不過,美國以外的新興市場、全球富裕國家投資等級債,與美債相關係數各只有0.3、0.1,顯示升息影響有限,可望成為未來聯準會政策緊縮下的資金避風港。

債券ETF公司債

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