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投資商品ETF 留意三關鍵

2021-03-20 06:41:12經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

隨著全球經濟逐漸步入復甦,各項原物料飆漲,連帶石油、白銀等五大商品的股票型指數基金(ETF)受到注目。專家提醒投資人操作商品ETF有三大注意事項,懂了再進場,包括轉倉成本、折溢價變化、規模宜大不宜小。

目前掛牌的商品ETF主要涉及五大類,包括石油、黃金、白銀、銅、黃豆。

元大投信ETF研究團隊表示,影響每種商品價格走勢的原因各不相同,例如影響原油、銅等的價格因素是市場供需,油價變動牽涉油國組織的減增產、全球經濟走勢,而銅是基本金屬,主要跟著經濟景氣榮枯變動;黃金具有投資與避險功能,金價走勢往往與實質利率、美元走勢有關;白銀則是兼具貴金屬特性與工業需求,因五成需求量來自工業需求,當中兩成用量與太陽能產業有關,因而也與太陽能產業連動;而黃豆有保存問題,影響最大的因素是氣候。

了解五大類商品價格變動的主要因子後,接著應了解商品ETF特性。

元大投信ETF研究團隊表示,台灣所有的商品ETF都是期貨ETF,且相較股票型ETF的波動更大,例如黃金、白銀的價格波動都相對較大,投資人必須了解「價格不可能永遠往上」,適合風險承受度較高的投資人,最佳策略是低買高賣,順勢而為。

專家林奇芬提醒,投資人操作商品ETF應留意三大事項,一是期貨ETF轉倉成本,因期貨有不同的契約月份,到期前必須轉倉,使期貨ETF的調整往往較頻繁,管理成本也較高,會變成是投資人的潛在成本,不適合長期持有,且會影響漲跌幅,使得漲幅可能不比現貨商品,而在下跌時,跌幅會比現貨大。

其次是留意折溢價變化,投資人交易ETF時,並非以淨值交易,而是市價,當ETF的淨值與市價不一致時即為折價或溢價,買賣力道、流動性等問題都會影響折溢價幅度,例如投資人買進意願大於賣出意願,追價將使價格高於淨值,產生溢價,對投資人不利;反之,出現折價。

第三是優選規模較大的商品ETF,除規模過小的ETF會被迫清算的法規問題外,流動性不佳的ETF也會產生溢折價,流動性佳的ETF才有充足資金進行追蹤指數操作,ETF報價也才能貼近淨值。

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免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
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