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REITs三優勢 續走多頭

2020-01-13 23:37:35經濟日報 記者黃力/台北報導

在各國央行寬鬆政策帶動下,2019年全球REITs整體累計漲幅19.7%,表現亮眼,展望未來,法人指出,在基本面無虞下,REITs的高股利優勢,將持續吸引投資人目光,適合對股息有興趣的投資人。

第一金全球不動產證券化基金經理人葉菀婷表示,2019年全球REITs整體累計漲幅19.7%,尤其是歐洲、北美漲幅最大,各達27.3%、24.5%。如以產業類別來看,物流倉儲、大型數據中心、住宅等三大類REITs表現最佳,反觀零售、飯店、醫療產業REITs較為落後,反映消費型態改變,轉向網路購物的模式。

就今年表現來看,葉菀婷認為,REITs多頭仍有續航的空間,主要理由有三:一是景氣溫和成長,替REITs產業基本面提供一定支撐力度;二是網路平台經濟崛起,電子商務應用更加火熱;三是總體經濟數據不夠強勁,而且貿易戰、地緣政治風險等不確定因素,讓各國央行嚴陣以待,貨幣政策偏向寬鬆。

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝表示,儘管美國REITs去年上漲幅度較往年大,但全年仍累積超過75億美元被動資金流入,加上2020年企業獲利將加速成長,多數產業成長力道加溫,市場終將反映獲利的增長,後續評價預期將持續回升。

目前美國REITs市場整體NAV折價5%,評價不貴,未來一年的本益比約19倍,股利率達3.6%,相較美國公債殖利率高出170bps以上,在全球低利化時代下,深具吸引力,配合產業基本面改善利多下,今年美國REITs有機會延續上漲格局。

中國信託全球不動產收益基金經理人陳雯卿表示,低利環境讓市場資金充沛並持續尋求收益,具高息特性的REITs,因而有望在2020年持續有表現空間。區域上,美國目前評價面處於合理範圍,特殊型/工業REITs在今年仍具成長性。而歐洲目前評價面在合理範圍內,預期有表現空間。

在亞洲部份,隨著澳洲與紐西蘭兩國央行的降息步調暫緩,REITs評價面持續上調的空間不大,但股息率與當地公債的利差仍大,息收仍具吸引力。

REITs股利公債

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