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ETF最前線/避開地雷 2招聰明選ETF

2019-11-25 14:23:17聯合晚報 林昌興(期貨分析師)

ETF領航大師林昌興(興哥)
ETF領航大師林昌興(興哥)

投資人在茫茫市場中,總是尋尋覓覓更好投資標的,但是有沒有想過,為何進入市場後總是事與願違,到底問題出在哪?

1.人多的地方不要去:

最近的大熱門元大全球未來通訊ETF(00861),這檔兼具5G、AI、物聯網概念的ETF可說是近期以來最搶手的商品,在上市前已經被超額認購,挾帶著超高人氣完成上市後;卻看到掛牌後的爆量出貨,不但一周內跌破發行價20元關卡,從法人的買賣超也看到三大法人賣超22萬張。

這樣標的並不是不好,而是在投資人一窩蜂的追捧下,就出現超額溢價的效應,想當然當市場激情過後,總要被打回原形,因此,還是先了解投資標的內容,等待價格恢復理性時,再考慮投資機會。

2.認清ETF連結標的:

台灣的投資人怕追高,最喜歡買跌深的標的,殊不知一個標的會「跌跌不休」-,一定有它的道理,如同富邦VIX(00677U)從上市以來20元已經跌破4元,一般人覺得便宜而買進,但並沒有研究為何這檔ETF會跌幅如此之深。

簡單來說,富邦VIX追踪標的是美國CBOE短期VIX期貨,但是此期貨有兩個致命的缺點:每月到期需要高額轉倉費用,還有只要美股不跌,轉倉到次月的正價差就是隱藏的消耗成本(如同每個月都預期這個月會崩盤多給的預期、但是最後落空又吐回去)。

所以,這根本不能長期投資,更何況是存股會造成資產的大幅縮減,倘若有一天等到美股大跌,恐怕VIX的漲幅也回不來,這是投資人要特別留意的地方。

上周提到反向ETF標的等,其實設計發行者都是美意要增加台灣市場商品活絡度,但投資大眾必須睜大眼睛做好功課,才能夠在對的時間,選擇適合自己的投機或套利標的,才不會輸了方向又賠了溢價,造成不必要的損失。

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