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投資人審慎評估貿易談判進展 股票型ETF流入幅度放緩

2019-10-03 08:27:12經濟日報 記者王皓正╱即時報導

儘管多國央行相繼降息,然美中貿易局勢反覆、加以美國總統川普遭彈劾增加政治不確定性,投資人仍審慎佈局,資金流入股票型ETF幅度放緩,依據彭博資訊統計,截至9月30日過去一周ETF基金淨流量顯示,整體股票型ETF獲資金淨流入72.9億美元、較前周明顯放緩,其中以全球股票型ETF獲資金淨流入42億美元最多,新興市場ETF則為小幅資金淨流出,然中國ETF獲資金淨流入2億美元,為個別新興國家ETF中流入金額最多者。

富蘭克林證券投顧分析,展望10月,市場將聚焦美中情勢、美國總統川普彈劾調查、第3季企業財報、英國脫歐、中國政策及阿根廷選舉六大議題,加上歷史經驗10月股市波動較大,建議資產配置上仍應提高債券比重,依個人風險屬性建構包含全球債、美元複合債券和較不受海外情勢影響的伊斯蘭債券型基金等多元債券類別之核心配置,並可增加與傳統股、債相關性皆低的另類投資對沖策略部位,股票建議採取單筆區間操作及定期定額策略,留意美國、全球及新興亞洲股票型基金震盪加碼機會,靜待情勢明朗後的旺季行情。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人愛德華‧波克表示,全球經濟成長放緩是投資人日益關注的問題,目前最大的擔憂仍是疲弱的製造業是否會影響到仍然穩健的服務業,在經濟成長放緩的背景下,全球股票評價面並不便宜,上半年我們的投資團隊對於風險性資產採取更加謹慎立場,對於2019年面臨的挑戰則需要更加靈活的管理。

過去一周債券型ETF獲資金淨流入104.4億美元、流入金額增加:以地區來觀察,以美國債券型ETF流入金額60.6億美元最多,新興市場債與新興當地貨幣ETF同步呈現資金淨流入;若以投資信評類別觀察,投資等級債ETF由前周的淨流出轉為大幅淨流入,顯示高評等固定收益商品需求仍高。

富蘭克林坦伯頓多空策略基金經理人布魯克斯‧里奇指出,美中貿易局勢變化與全球景氣接近循環後期,增加市場不確定性與投資難度,而採取多策略的對沖策略基金具備能有效管理下檔風險、且與傳統股債相關性較低等優勢,因此在資產配置比重日益增加,過去30年對沖策略資產規模從不到400億美元成長至今超過3.1兆美元,我們團隊專注於另類投資並涵蓋四大對沖策略,不同於傳統側重單一策略的投資模式,更能依照市場環境,適時調整投組策略方向。

富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人伽坦‧賽加爾指出,香港抗爭活動持續進行,對當地商業活動造成不利影響,包含零售、醫療、不動產等類股均出現較大回檔,我們預期商業活動短期內仍面臨較大挑戰,但中期可望回穩,零售業雖首當其衝,但部分公司在其他區域(如中國)有營業並持續獲利,抗爭事件讓港股評價面更具吸引力,特別是在當前的低利環境。

新興市場ETF債券港股

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