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REITs、公用事業 錢景亮

2019-09-12 23:19:15經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

S&P500 REITs、公用事業指數近日再創歷史新高,眼下又有美國聯準會下周降息在即。法人認為,身處寬鬆及經濟的不確定性環境下,REITs、公用事業兩大產業仍有機會讓投資人「賺到」,近期逢市場拉回可進場布局。

據Bloomberg統計,今年來,S&P500 REITs、公用事業指數累計分別上漲24.3%、18.5%,表現亮麗。

經濟日報/提供
經濟日報/提供

不僅美股S&P500,MSCI全球REITs、公用事業指數表現同樣亮麗,今年來累計漲幅各有17.4%、13.9%。

第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人葉菀婷表示,貿易衝突引發經濟衰退隱憂,資金轉向美國公債避險。而隨著債券價格持續走高,殖利率也來到相對低點,迫使對於收益需求若渴的投資人,將資金轉進收益性較高、波動較低的不動產與公用事業相關類股。

富蘭克林坦伯頓全球房地產基金經理人丹尼爾.席爾解釋,聯準會等多國央行貨幣政策轉偏寬鬆,公債利率走滑有利支撐房市景氣,輔以不動產類股以內需為導向兼具股息收益題材,可列為資產組合中的防禦配置。

中國信託全球不動產收益基金經理人陳雯卿表示,以各地的REITs來看,仍以美國和亞洲為布局核心;亞太地區看好日本、新加坡、澳洲等地區的REITs,對比當地公債收益率來看,具有較高收益率與抗震性。

有鑑於下半年市場風險持續升溫,尤其全球主要央行開啟短暫的降息循環,市場資金充沛,近期市場拉回後都將是重新布局REITs的好時機。

公用事業在這波市場的變動之際,表現也依然相對突出。

富蘭克林公用事業基金經理人約翰.柯利表示,公用事業服務如電力及天然氣等的需求,對價格或收入的變化較不敏感,且公司獲利可預測性穩健,預期未來五至六年公用事業類股的獲利及股利成長率可望處於每年約4~6%範圍內。

富蘭克林證券投顧表示,鑑於美中貿易打持久戰增添不確定性,中長期宜適度提高債券資產比重,並搭配公用事業產業、不動產產業等防禦產業。

惟考量公用事業類股及不動產類股評價來到歷史相對高檔區,且技術面有過熱跡象,短線慎防公債殖利率跌深反彈可能壓抑公用事業類股評價,建議空手者靜待評價面適度調整後再伺機布局。

REITs公債美國聯準會

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