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REITs雙多 亂世優選

2019-09-04 23:41:50經濟日報 記者黃力/台北報導

受到貿易戰與英國脫歐等諸多不確定因素干擾,全球各國央行鴿聲四起,多採取預防式降息來應對經濟的不確定性。投信表示,身處寬鬆及經濟的不確定性的兩大因素下,REITs具有高息收、防禦特性的特質,且企業獲利穩健,與貿易戰的相關性低,是面對動盪時代的最佳資產配置核心工具。

經濟日報提供
經濟日報提供
中國信託全球不動產收益基金經理人陳雯卿表示,美債殖利率一路走低,全球REITs今年以來的表現,在各大類資產中名列前茅。

以各地的REITs來看,仍以美國和亞洲為布局核心。美國方面,因經濟基本面穩健,企業獲利相對看好,在公債殖利率維持低檔下,有利評價面回升。其中,在電商、物聯網的未來趨勢下,看好前景較佳的工業物流族群,及特殊型的數據中心、倉儲型REITs。

亞洲地區部份,陳雯卿表示,今年以來已有九個亞洲國家相繼降息,受惠各國寬鬆政策加持,看好日本、新加坡、澳洲等地區的REITs,對比當地公債收益率來看,這些亞洲國家REITs具有較高的收益率與抗震性質。

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出,就企業獲利表現來看,美國REITs第2季財報展望佳,並有近50%的企業上修年度獲利目標,帶動2019美國REITs整體市場獲利成長率目標由年初3.3%上修至4%,優於整體美股及其他產業的表現。

股利率方面,美國REITs股利率約3.6%,優於全球股市水準,較美國公債也有高達200bp利差,高於歷史平均130bp,深具吸引力,建議投資人短線遇拉回可找買點,分批布局。

第一金全球不動產證券化基金經理人葉菀婷表示,美債殖利率近期頻頻倒掛,引發市場對經濟衰退的恐慌,不過,按過去經驗,殖利率倒掛後,美國REITs在後三個月,平均上漲0.3%;後6個月上漲2.5%;而後12個月,則為上漲1.3%,顯示整體表現持穩。

葉菀婷認為,REITs的高股利特性,在利率反轉向下的時候,對投資人的吸引力浮現,特別是租約存續期間較長的REITs資產,如醫療保健等行業,將更加明顯,其股價表現更為凸出。

REITs殖利率股利

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