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平衡型基金 追漲抗跌

2019-08-22 23:06:17經濟日報 記者林婉琪/台北報導

儘管全球股市漸漸擺脫貿易戰陰霾,但債券殖利率仍持續下跌,使得資金動能相對疲軟,在這種情況下,股債都配置的平衡型基金正好能發揮攻守兼備的效果,其中,投信較看好產業在美股高收益債及可轉債。

安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶表示,全球央行都紛紛轉向寬鬆貨幣政策,來支持經濟的路線,有助於支撐下半年的獲利表現,美國也可能在年底前再降息。

經濟日報/提供
經濟日報/提供

謝佳伶表示,雖然投資人擔心殖利率曲線倒掛可能是經濟衰退的徵兆,但前一次當時並不是像現在處在低利率的情況,參考性有限,且曲線倒掛後,風險性資產仍有表現的空間。另根據市場預估,S&P 500未來企業獲利成長將持續向上。

其中,在股市方面,謝佳伶表示,如果全球貿易緊張局勢緩和,或聯準會提供更多政策利多,美股仍有持續走升的空間,特別是美股價值面在8月修正後回到相對合理的水位,但企業獲利仍持續正向成長。

在高收益債方面,謝佳伶表示,資產負債表與體質仍相對穩健,且未來三年僅有12%規模的債券面臨到期再融資壓力,可望持續支持低違約率。

雖然利率偏窄,待仍是過去三年的平均水準;如果和其他高息債券比較,美國高收益債的企業體質與收益率仍具相對吸引力。而可轉債因今年發行量有望持續增加,新發行可轉債可望提供投資人更多「跟漲抗跌」債券的選擇。

日盛中國豐收平衡基金經理人表示,平衡基金因為分散單一產業潛在風險,因此相較於其他固定收益型更具追漲抗跌特性,投資組合通常視情況搭配投資等級債、高收益債、新興債,提升投組收益,且降低波動度。

高收益債債券美股

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