美降息響號角 富邦證：卡位核心消費、金融股
美國準備會（Fed）在台灣時間6月20日宣布，將基準利率目標區間維持於2.25%至2.50%的水準，符合市場預期，然而會後聲明不見「耐心」措辭，轉變為酌情採取行動，暗示為2007-2008年來首次降息敞開大門。富邦證券說，過去兩次預防性降息對於股價指數有推升作用，可將核心消費以及金融類股作為優先選擇。
利率點陣圖顯示，可能在今（2019）年剩餘時間最多降息50個基點，以應對經濟不確定性增加和預期通膨回落。富邦證券表示，從過去的經驗值可觀察到降息對於核心消費和金融類股指數具有推升作用，雖然初期不是很亮眼，但隨著時間的推進，皆可取得相對不錯的績效，是降息環境下可關注的投資契機。
過去25年間，美國經歷兩次預防性降息及兩次經濟衰退的降息循環。在1995年和1998年兩次預防性降息期間S&P500指數分別上漲16.8%、8.6%。
觀察降息期間各類股表現發現，過去兩次預防性降息期間，金融類股上漲26.0%、11.2%，核心消費類股上漲19.1%、16.3%表現明顯優於S&P500指數，且因預防性降息延長了經濟擴張週期，避免經濟快速步入衰退，因此，黃金在此期間表現並不突出。
在過去兩次經濟衰退的降息循環期間，黃金則發揮避險資產的價值，表現優於指數及其他類股，而核心消費亦有不錯的防禦性，跌幅較輕。金融類股在經濟衰退時則受信用違約機率提升及商業貸款停滯等因素拖累，表現並不理想。
就90年代兩次預防性降息進行分析，金融類股指數上漲26%、11.2%，核心消費類股指數上漲19.1%、16.3%，表現明顯優於S&P500指數的16.8%、8.6%。金融和核心消費指數在兩段期間各有領先，雖然在降息初期表現沒有特別亮眼，不過，隨著時間的推進，金融及核心消費指數皆取得相對不錯的績效。
富邦證券說，美中在1996年也曾爆發關稅戰，但無論在規模（30億美元）及持續期間（20天）都難以和目前的貿易戰相提並論，投行也紛紛對指數預期以及企業獲利成長率做出預警，美中雙方若衝突加劇，延長或擴大貿易戰線，投資仍宜留意風險。
相關新聞
8月股市嚇挫！專家建議：多重資產基金因應較穩健
2019-08-22美股漲 道瓊正2 ETF掛牌爆量揚
2019-08-22道瓊反彈 道瓊2XETF掛牌帶量上漲
2019-08-22政策點火 陸股ETF迎利多
2019-08-21REITs猛 本月來九成賺錢
2019-08-218債券ETF將除息 最高配息率7%
2019-08-21美股ETF 逢回找買點
2019-08-19海外債券ETF 今年來績效逾18%
2019-08-19ETF熱戰 七雄爭霸
2019-08-18國泰證台股定期定額 幫助小資族也能成為投資專家
2019-08-17謝晨彥：股市風險驟升 β扮明燈評估系統性風險
2019-08-17金銀ETF混搭 拉高勝率
2019-08-14阿根廷選舉爆冷恐拖累新興市場 短天期債券影響小
2019-08-14元大ETF平台 新功能上線
2019-08-13期信ETF 訂下市規則
2019-08-13ETF「利」多 平均報酬率15%
2019-08-12短期美元債ETF 爆紅
2019-08-11殖利率倒掛！這類債券ETF爆紅吸金
2019-08-11貿易戰復燃／危機入市 美股低接布長
2019-08-08富邦公司治理ETF 盼樹立責任投資標竿
2019-08-08美股短線震盪加劇難避免 危機入市好時機
2019-08-08公司治理ETF 列核心配置
2019-08-07REITs基金 績效傲人
2019-08-07短線美股震盪加劇難免 投信：危機入市好時機
2019-08-07富邦公司治理ETF 責任投資的標竿
2019-08-07美REITs抗震 資金避風港
2019-08-06台股反向ETF 法人喊續抱
2019-08-0565檔債券ETF 創新高價
2019-08-04全球ESG ETF規模 5年翻5倍
2019-08-03退休基金 合搶50兆美元大餅
2019-08-03黃金ETF 宜分批承接
2019-08-01海外股ETF 上演「中國強」
2019-08-01配息型ETF 法人按讚
2019-08-01企業獲利佳 美股ETF有甜頭
2019-08-01債券型ETF 潛力規模上看2兆元
2019-07-31元大ESG永續ETF 下周開募
2019-07-31基金搭上ESG主題熱 元大台灣ESG永續ETF 8月5日起募集
2019-07-31REITs十強 今年賺逾17%
2019-07-30新興債ETF 吸金
2019-07-28黃金ETF 漲聲響起
2019-07-24
熱門文章
ETF熱戰 七雄爭霸
2019-08-18學學巴菲特 從生活DNA選股
2019-08-03大戶賺錢的秘密！靠這2類基金養胖閒錢
2019-08-14印度股市 進場時機到
2019-08-01經濟衰退機率升至近八年高點 經理人高喊加債減股
2019-08-15台股商品十強 三年賺40%
2019-08-15陸股下波牛市…醞釀中
2019-08-13境外債券基金 熱賣
2019-08-21貨幣戰升溫 黃金、白銀價格激昂
2019-08-19美元資產 避險首選
2019-08-20金銀ETF混搭 拉高勝率
2019-08-14四低時代 債券組合受寵
2019-08-20台陸股基金五強 今年來飆漲三成
2019-08-19美投資級債 富貴穩中求
2019-08-14美股基金 資金回來了
2019-08-19基金特蒐／生技題材多 長線動能強
2019-08-15台股有撐 超跌族群可布局
2019-08-21REITs猛 本月來九成賺錢
2019-08-218債券ETF將除息 最高配息率7%
2019-08-21全球醫療基金 可進場
2019-08-21新興強勢貨幣債 帶勁
2019-08-19四低時代 投資首重抗震
2019-08-16陸股擁雙多 伺機加碼
2019-08-18東協國家3大優勢 長線看好
2019-08-15投資級債 人氣爆棚
2019-08-20大摩喊買黃金 加強防禦部位
2019-08-20印度、陸股 外資轉買
2019-08-19希臘股最猛 今年來漲三成
2019-08-18台股三大族群 搶鏡
2019-08-18前十檔境外基金 有九檔是純債券基金
2019-08-21股債多元配置 穩中求勝
2019-08-20國泰證台股定期定額 幫助小資族也能成為投資專家
2019-08-17美股ETF 逢回找買點
2019-08-19投資級債 連30周吸金
2019-08-19優先擔保高收債 聚光
2019-08-15劉宗聖：AI演算、多元投資 幫你賺老本
2019-08-18美績優科技股 逢低加碼
2019-08-21美公債殖利率倒掛敲警鐘 法人籲分散資產配置
2019-08-16基金龍虎榜／海外前10強 陸股基金包辦
2019-08-17黃金基金 別急著賣
2019-08-12
;){kind=link}
留言