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基金操盤手/債券ETF 躍投資優選

2019-07-01 23:39:30經濟日報 記者趙于萱/台北報導

第一金投信去年以台股ETF進軍被動式基金發行後,今年增發三檔美國公債、金融債及科技債ETF,未來還將擴展不同類型的債券ETF,除了滿足機構法人需求,同時也瞄準債券ETF躍為主流收益商品的增長契機。

經濟日報提供
經濟日報提供
第一金投信去、今年分別進軍股票及債券ETF發行,切入時間相對晚,不過為發展新商品,尤其法人需求快速拉升的債券ETF,不僅耗時一年研究,並提前投入推廣工作,也積極尋找壽險、投信業的資深操盤手,目前由三名經理人管理旗下三檔債券ETF,合計資歷超過35年。

負責管理金融債ETF的第一金投信固定收益部基金經理王達榮指出,第一金率先推出的三檔債券ETF,初期目標聚焦法人,目的是做出規模,有利基可推向散戶市場,因此規劃上,普遍投資長債,有領先的收益率,如美國公債ETF的成分債天期為20年以上,金融債及科技債ETF,債券天期都在10年以上。

王達榮表示,分析壽險核心部位,公債享有極大比重,主要是這類債券的安全性高,違約風險低;金融債同樣是穩健型資產外,在全球機構發行的美元投資級債券中,金融債並因為發行機構的特性,相對整體投資級債的占比近半,是壽險業積極持有部位。

科技債由於美國科技股大漲,兼具成長性的特質在近年頗受機構投資人歡迎。截至6月底,該三檔債券ETF的指數殖利率,最低是美國公債約2.5%,金融債以及科技債都在3.7%以上,5月掛牌來則都繳出5%以上漲幅。

王達榮指出,壽險為主的法人大量持有債券ETF,歸因於海外債本即為法人投資核心,一般投資人可效法布局,猶如股民偏好跟著壽險買股,均希望獲取穩健的績效。

他進一步分析,一般投資人如透過複委託買美國債券ETF,除了高手續費,配發利息不論哪類券種,都會預扣30%,買進債券基金,也有付出高管理費的風險,加上交易時間落差,對於有意節省成本、顧慮操作狀況或資金調度的投資人,值得留意債券ETF的替代優勢。

此外,明年起高儲蓄險將停售,王達榮也推薦從保險的角度,將債券ETF的年化收益率視為保單年利率,兩者有相當程度的替代效果。

為促進投資人布局,第一金投信並強化追蹤誤差的管理,各債券ETF的追蹤差異在同型商品的中上水平,同時借重經理人的實戰經驗選債,透過最佳化複製法來達到貼近指數目標,表現值得留意。

債券ETF壽險業

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