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配置平衡型基金 降低波動

2019-06-11 23:18:35經濟日報 記者高瑜君/台北報導

美國經濟進入循環末期,目前並未看到過度投資或產能過剩的情況,雖然貿易紛爭引發的不確定性將讓美國經濟與企業獲利成長放緩,未看到美國經濟即將陷入衰退的徵兆。法人認為,國際貿易爭端仍是下半年牽動全球經濟的關鍵變數,因應波動環境,建議投資人可透過靈活彈性配置的美國平衡型基金,掌握收益並降低波動度。

根據摩根大通證券統計,不同於2007年,金融海嘯過後美國家計單位積極採取去槓桿化的負債瘦身計畫,監管趨嚴也讓金融機構的體質明顯優於2007年當時,降低未來因為經濟衰退而出現系統性金融危機的風險,惟目前債務負擔移轉至聯邦政府身上,降低擴大財政刺激的空間,所幸聯準會維持寬鬆貨幣政策,有助支撐美國經濟與市場表現。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華.波克(Edward Perks)表示,近期投資市場對於美中貿易衝突已成持久戰,可能波及美國及全球經濟出現放緩,利率期貨市場也反映聯準會年底前可能降息兩次,但先前公債市場也不乏過度反應的例子,六個月前投資人在擔憂聯準會升息,美國十年期公債殖利率接近3.25%,但六個月後的現在投資人焦點轉往降息,美國十年期公債殖利率約在2.1%。

現階段債券部位占五成、股票約32%、搭配15%的可轉換證券,產業別則兼具防禦(公用事業、健康醫療)與成長(能源、金融、科技)題材,以廣泛布局利基產業取代拘泥於單一投資類別,深度發掘美國經濟溫和復甦下的股債市投資亮點。

安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶指出,雖然短期全球局勢仍僵持,但長遠來看並未悲觀,在短期偶有波動,中長期仍有成長潛力的前提下,以成長股、可轉債和高收益債等多重資產作為核心配置,將是既可抵禦波動帶來的下檔風險,又不錯過成長時機浮現的投資優選。

美國經濟公債聯準會

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