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買台股+美公債ETF 近20年資產翻2.5倍

2019-05-29 13:53:17經濟日報 記者趙于萱╱即時報導

穩健型投資人的另外一種選擇,債券ETF。 路透
穩健型投資人的另外一種選擇,債券ETF。 路透
債券ETF熱門,究竟長期投資債券ETF的效果如何?中國信託投信統計,投資人若自2001年來投資台股,迄今近20年含息報酬率達3倍,純投資美國20年期公債報酬率為2倍,雖低於台股,但若同時投資台股和美債,報酬率為2.5倍,與股市報酬差距降至50%,且波動大幅降低,可幫助累積資產。

台灣債券ETF快速成長,近期債市波動,尤以美國公債ETF交易量放大,更帶動市場關注相關議題。法人表示,美債除避險功能外,由於其表現穩健、收益穩定及高信用評級,也是長期投資好標的,與高股息的台股相互搭配,表現並不遜色。

據中信投信採用彭博資料統計,投資人若於2001年起投資台股,含息報酬率為303%,期間首次達到翻倍報酬是2007年10月,也就是金融海嘯前高峰,其後受系統性風險衝擊降到100%以下,至2009年大反彈穩定倍增;後資產首度增至兩倍、為2014年底,但不久下滑且起伏反覆、到2016年7月才穩定於200%以上,而首次翻三倍是在去年最長萬點,下半年台股暴跌、短暫降至2倍多,及至近期又重返300%。

美國20年公債同期報酬率為213%,雖落後台股,但波動較低,表現較穩,以美債首次翻倍在2008年底,共六個交易日累積報酬均逾100%,比台股持久,其後雖也因金融風暴下跌,唯2011年後美債報酬站回100%便穩定於該水準,再來是在2016、2017和今年亦有比台股較長的時間穩於200%之上。

而若同時投資台股和美債,比重各半,報酬首次翻倍時間與台股接近、也是2007年,之後同樣滑落,2010年7月起有穩定倍增,翻上200%出現在2015年3月、6月、2016年4月等,而自2016年6月起穩定於200%以上,時點略早於台股;迄今總報酬為258%。

中信投信指出,債券相對股票本即有低波動特性,計入債息,進一步緩衝下檔風險,因此和股票搭配,投資組合的報酬更穩定。

若有投資台股的投資人,法人建議不妨考慮國內掛牌的美債ETF,做為長期退休選擇;缺乏投資經驗者,也能從定期定額股債ETF起步,奠定資產成長基礎。

台股、美國20年公債及兩者組合的長期報酬率走勢。註:縱軸為總報酬率,單位:%;橫...
台股、美國20年公債及兩者組合的長期報酬率走勢。註:縱軸為總報酬率,單位:%;橫軸為時間,統計自2001年1月至2019年5月。資料來源:彭博/中國信託投信整理

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