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挑債券ETF 緊盯配息

2019-05-12 22:37:30經濟日報 記者趙于萱/台北報導

台灣發行首檔債券ETF以來,已經屆滿兩年,迄今掛牌多達77檔ETF,並有15檔累積相當配息紀錄,至少配息三次,值得注意因規模快速膨脹,ETF配息常見忽高忽低,僅少數如元大、國泰、台新等投信管理狀況較佳。

事實上,規模對債券ETF配息影響,已廣泛受到關注,市場先前因此熱議ETF配本金,其後主管機關雖因風險考量,在第一階段暫緩審核,不過著眼規模的影響甚鉅,據傳配息來源開放的討論仍持續。

債券ETF自2017年問市以來,因壽險踴躍投資,使規模、檔數呈現爆發性成長,不過副作用之一,是配息收益起伏,以現有配息滿三次的產品為例,15檔ETF中最高、最低配息率與平均配息率的差異常達到2個百分點之上。

如富邦美債7-10年(00695B),迄今配息六次,平均配息率5.2%,遠高於目前美國10年期公債2.37%的殖利率,主要是該ETF今年初每受益權單位的配發金額由過往的0.1元至0.3元,忽跳增至2.485元,換算年化配息率達24%。

其他如復華投信發行的FH彭博高收債、FH彭博新興債,平均配息率均為3.5%,但最高配息率各有7.4%、6%,最低配息率為0.88%和1.6%。

部分配息狀況穩定,是元大美債20年、投資級公司債、國泰債券ETF系列和台新唯一一檔的JPM新興債,各次配息率與平均數值差異都在2個百分點內,假設再扣除首次配息率因法令規範而與平均數差異較大,另有群益投信旗下三大債券ETF,息率介於3%至4%,相對穩定。

業者普遍回應,基金規模變化是少數配息不穩原因,特別是新基金成立不久,若規模基期低又遇法人布局,可能導致初期配息不如預期。

舉例某基金成立10億元,若新資金加碼10億元,配息稀釋程度有50%;而多數債券ETF成立後,規模動輒倍數成長。

為兼顧投資人權益,據悉市場正研議配發特定本金科目,相對所有本金均可配發,風險受控。

業者也建議投資人挑選上,應優先留意配息多而且穩定的產品。

經濟日報提供
經濟日報提供

ETF債券國泰

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