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基金觀點/ETF連結基金 擁兩優勢

2019-05-05 22:38:28經濟日報 記者趙于萱整理

劉宗聖
劉宗聖

ETN正式在台股掛牌,揭櫫什麼新趨勢?這代表券商從指數化商品的交易走向發行,下游走向上游;反過來,ETF連結基金使投信從產品發行者,走向交易服務的提供對象。這種上下游整合不只是國際趨勢,更重要是連結基金把投信在基金銷售的主場優勢拿回來。

台灣人投資共同基金超過6兆元,但不論境內或境外總代理,九成的基金在銀行銷售,ETF雖因交易特質有所突破,然銷售仍掌握在券商,投信打造投資組合的能力依舊受限。

ETF連結基金問市後,投資人買ETF像買共同基金,交易只有一個淨值,可以和其他基金自由搭配,達到波動低、中、高,或收益低、中、高的組合設計,等同市場所謂的目標到期/目標風險產品。

經濟日報提供
經濟日報提供
目標到期(風險)講的不是一個定型產品,而是隨著市場變化和個人屬性,產生的彈性投資組合。以往ETF訴求交易,想買元大高股息,可能要賣寶滬深ETF,但退休理財需要多元組合,更重視投資比例的調配,投資人可做自己基金組合的經理人;而這塊如果少了ETF,投資效率和靈活度會差很大。

元大因此長期籌備,推出ETF的連結基金,建立投資組合更具彈性,而且連結基金把ETF共同基金化,還多了兩個優勢,一是傳統交易ETF有除不除息的考量,或是股息再投資有效率上的不便,連結基金有不配息級別;其次,小額買ETF,若買一張元大台灣50高達8萬元,但從銀行和投信交易,單筆門檻降到1萬元。

ETF連結基金之於基金市場,更重要的意義在於:產品銷售的主戰場重回投信。銀行和券商雖有財富管理,但不負責基金發行,且投信才是投資人才的大本營,強項在績效管理和投資組合,唯有納入銷售環節,投信才能落實投資組合的推動。

有投資人於是問:這時要買連結基金還是ETF?我把這兩個產品比喻為兄弟,重點不在優劣勢的比較,因為都是資產配置元件。投資人該關心的,應是退休只買一檔ETF/基金就夠嗎?如果目標是風險分散,一定要資產分散。

元大也會在規管前提,持續爭取更多類型的ETF發行連結基金,完善可選擇標的。

針對投資人打造投資組合,另外有資訊與策略的掌握需求,元大更長遠地擘畫了「AI退休投資平台」,整合所有元大交易平台的服務、產品和資訊,有質量化技術兼具的服務,及時(just-in-time)傳遞投資建議,大家拭目以待。

(作者是元大投信董事長)

ETF元大投信投資組合

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