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刷「存債感」 靠債券ETF也能刷出利息

2019-04-30 12:44:28經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

台股示意圖。 報系資料照
台股示意圖。 報系資料照

你周遭的人喜歡每天上臉書、IG刷存在感嗎?對投資人來說,時間就是金錢,與其刷「存在感」,不如花點時間研究怎麼刷「存債感」。這不是要你花錢買東西,刷出負債喔!而是透過債券ETF,刷出債息收入。

想刷存債感,得先了解債券ETF為何物。先看ETF,指的是指數股票型基金受益憑證(Exchange Traded Fund),是追蹤某一特定指數報酬率的證券投資信託基金,例如國人參與最多的台灣50 ETF,追蹤的是以台灣前五十大市值個股為成分股的指數;債券ETF有別股票型ETF,是追蹤債券指數表現的有價證券,也就是讓投資人「以股票交易方式,獲取債券報酬的基金」,投資人可以直接透過慣用的股票下單管道直接買賣。

三步驟 幫你做出正確決策

了解債券ETF後,一般人最大疑問莫過於怎麼挑?綜合元大、中國信託等投信專家的意見,可以歸納三步驟,首先是了解各種債券特色,其二是了解自己的投資風險承受度、理財目標,第三才是挑選速配債券ETF。

一、了解各種債券特色:挑選債券ETF首先先看追蹤的指標內容,各種債券類型屬性不同,對利率、匯率有不同敏感度,價格表現也大不同,因此要先了解投資的債券特性。例如同樣是美債,有的名稱標示1-3年,有的是7-10年、20年以上,不同年期的產品對利率敏感度不同,因而產生不同屬性,適合不同投資需求的人。

經濟日報提供
經濟日報提供

1. 美國公債:一般提到「債券」與股票呈現負相關,指的是「美國公債」,美國公債屬於避險資產,當市場出現風險事件或是經濟下滑時,資金會流入美國公債避險。由於美國公債是美國政府發行,一般認為違約的信用風險極低。不過,不同天期美國公債,細分後特性不盡相同,債息分別落在2.5~3.5%間。

2. 投資等級債券:投資等級債可分為市場別、產業別,以市場別來看,通常首推美國投資級債,因信用評等較高,所承擔的信用風險低於高收益債,利率風險、信用風險介在美國公債及高收益債之間。相較於美國公債,承擔信用風險,因此收益率高於公債,約4~5%。國內債券ETF各類型中,投資等級債占大宗,占比達一半。

3. 高收益債券:屬於風險較高、信評較低的債券,債息可達5~6%。高收益債表現主要隨信用利差變化而改變,若經濟轉佳,發生違約機率降低,信用利差下降,債券價格上漲。反之,經濟轉差,違約機率變高,投資人要求更多的信用風險補償,債券價格下跌。

4. 新興市場債券:分為美元計價、當地貨幣計價。美元計價者常見稱為「新興市場美元債」,是在新興市場發行的美元計價債券,殖利率定價受「美國公債殖利率」及「信用利差」影響,當新興市場國家外匯存底減少,或爆發地緣政治衝突等,債務疑慮便大大上升,將使新興市場信用利差增加,導致債券價格下跌。新興市場當地貨幣債,投資於當地貨幣計價債,除上述可能性,匯率風險也較高。

二、了解自己的投資風險承受度、理財目標:投資債券一般著眼於收益率,但是通常高收益率,往往伴隨高風險,投資人要懂得取捨。

不同類型債券ETF,適合不同類型投資人。美國公債與股票兩者之間是負相關,投資人如果有股票部位,可以透過持有長天期的美國公債ETF,例如美債20年,來做資產配置。但長天期的債券波動度較高,穩健型投資人可以選擇中短天期的債券ETF,例如美債7-10 、美債1-3。投資級公司債因承受部分信用風險,殖利率較高,在息值有要求又希望安全一點的投資人可以選擇美國投資級公司債;投資等級債也可以鎖定特定標的,例如元大投資等級債產品就提供AAA-A或者BBB級以及銀行債、醫療債、電能債等等。

至於哪些適合當核心配置?由於公債及投資級公司債違約率相對較低,且公債與股票之間有負相關性,而投資級公司債又享有殖利率較高的特色,一般認為,公債、投資級公司債較適合做為核心配置。

三、挑選速配債券ETF:確認第一、第二步驟後,便可進場投資,但此時,多數人心中的疑問是「債券ETF那麼多檔,名字都那麼像,要怎麼挑?」

綜合元大美債20年ETF研究團隊、中國信託投資等級債券ETF 傘型基金經理人張勝原的看法,有三個指標。其一,挑選債券ETF規模較大者,一般較能完整涵蓋指數。

其二,成交量也是參考指標,雖然投信公司都會說,「造市商會維持一定成交量,不用擔心。」但有時成交量太低,對一般散戶來說,有時恐怕想賣也無法馬上賣掉,建議避開成交量太低的ETF,可參考前五檔掛價的張數。

第三,可參考開盤後的買賣價格,買賣價差愈小通常代表流動性較佳。

這樣做,你也可以DIY月月配!

目前掛牌的債券ETF以季配息居多,部分為半年配,但多數人更想要的是月月配,因為每個月都領到一筆錢,更有感。基金專家建議一個月月配DIY方法,即挑選四檔季配息債券ETF搭配,但錯開配息月份,舉例來說,元大美國政府20年期(以上)債券基金2018年收益分配評價日為1/31、4/30、7/31、10/31,再買另外二檔季配的債券ETF配息月份分別是「2、5、8、11」、「3、6、9、12」。

要特別提醒的是,收益分配評價日是基金公司決定配息率的日期,並非真正配息日,兩者之前約有兩個月落差。但無礙上述月月配的DIY方法。

存股好,還是存債好?

債券ETF固然看來有吸引力,據統計,成立逾一年的債券ETF年報酬率超過一成者有13檔,若只看今年以來績效,超過一成的也有四檔;若加計配息,息價雙收超過一成的債券ETF更高達20檔。但恐怕不少人還是想問「到底是存股好,還是存債好?」

中國信託投資等級債券ETF傘型基金經理人張勝原認為,每位投資人的資金部位、風險屬性、理財目標不同,很難給統一的答案;但對於投資新手,他倒是建議「先存債券ETF,培養賺錢的感覺!」,因股票型ETF波動較大,可能剛進場就碰上很長一段時間處於虧損,而債券ETF波動較小,讓投資新手感受到賺錢感覺機率較高,可培養信心繼續持之以恆投資。

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
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