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不動產基金 買盤進駐

2019-03-12 23:20:42經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

報系資料照
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全球景氣放緩疑慮增溫,加上聯準會主席鮑爾重申短期內不會升息、歐洲央行宣布9月將推出新一輪定向長期再融資操作(TLTRO),美股高檔震盪,吸引部分避險買盤轉進防禦型產業避險,近期公用事業、房地產兩大類產業基金績效大受惠。

富蘭克林證券投顧表示,史坦普500公用事業類股目前股利率達3.2%,富時EPRA/NAREIT美國不動產指數股利率甚至超過4%,相較史坦普500指數股利率僅有1.9%、美國10年期公債殖利率維持在2.6%左右,這兩大產業成為穩健保守型投資人追逐收益資產優選。

經濟日報提供
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據EPFR資料,統計截至6日,不動產產業型基金過去一周淨流入7億美元、連九周淨流入,公用事業產業型基金過去一周小幅流出3,000萬美元,但先前也已連續四周淨流入。據FactSet預估,史坦普500企業第1季獲利預估衰退3.4%、將是2016年第2季以來首度獲利衰退,當中僅有公用事業、醫療、工業與不動產類股獲利正成長2%~4%不等。

富蘭克林證券投顧認為,隨著美國景氣循環進入末升段,成長將略為放緩,防禦型產業較不受景氣循環起伏影響、可望維持較為穩定的獲利與營收,所幸目前並未看到過熱跡象,預期美國經濟短期不至於陷入衰退。

富蘭克林公用事業基金經理人約翰.柯利表示,預估今年公用事業類股獲利能見度仍將維持穩健且長期獲利成長趨勢穩定,預期未來五至六年公用事業類股的獲利及股利成長率可望處於每年約4%~6%範圍。

群益全球地產入息基金經理人邱郁茹表示,今年以來美國REITs資金淨流出狀況已顯著減緩,操作上仍需持續關注各國央行政策動向、中美貿易戰發展等等,建議穩健型投資人投資REITs時採全球布局策略,分散單一區域投資風險。

富蘭克林證券投顧建議,因應股市波動升高、類股輪動速度加快,建議投資人可採產業多元配置策略,納入公用事業產業型基金做為資產組合的防禦配置,而美國不動產類股受房市供需與景氣數據影響較大,波動度略高於公用事業類股,可採逢震盪加碼或定期定額策略介入,積極者可留意生技、科技、天然資源或是黃金產業的操作機會。

股利REITs歐洲央行

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