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ETF觀點/陸政策金融債 擁利多

2018-12-16 00:30:38經濟日報 余文耀(復華中國5年期以上政策性金融債券ETF基金經理)

今年以來全球股票市場經歷兩次較大修正,即使是表現最強勢的美股也由紅翻黑,弱勢市場如中國A股跌幅甚至超過兩成;全球債市也因美元強勢、美國升息等因素出現波動,不過,中國政策金融債因利多加持,仍維持正報酬,成為今年來表現最好的資產類別之一。

中國境內債市是全球規模第三大,僅次於美國及日本。2017年7月官方啟動中國及香港兩地間的債券通機制後吸引外資進入,使中國債市成為國際資產配置的一環;Wind預估,2020年中國境內債市總市值將高達人民幣90至100兆元,2025年將成長兩倍。

其中,中國政策性金融債券是由中國國家開發銀行、中國農業發展銀行、中國進出口銀行等政策性金融機構所發行之債券,此類機構由政府出資成立,業務範圍多與政府經濟政策等國家發展有關,目前信用評等與中國政府同為A+,且債券殖利率相對較高,流動性亦佳。為活絡市場經濟並維持市場流動性,人民銀行進一步調降存款準備率且利率維持低檔,有利資金轉向長短期債券,帶動中國政策金融債表現。

復華中國5年期以上政策性金融債券ETF直接參與投資中國大陸地區政策性金融債券,建議可作為長期累積收益之投資工具。

(記者王奐敏整理)

債券債市美國升息

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