ETF觀點／黃豆打底 醞釀反攻
近期黃豆價格受惠於美中重啟貿易談判後，美國會暫緩加徵關稅的消息影響而持續反彈，但近日受到美國貿易發言人否認會對中國暫緩加徵關稅，以及市場認為美中難以達成貿易協議、美國公布黃豆出口銷售數據不佳，黃豆價格再度回跌。
美中貿易戰使得中國轉向南美洲各國買進黃豆，其中巴西受惠最多，今年向中國出口黃豆量創下新高，美國黃豆農民大受影響，據傳美國總統川普計劃要求中國提出承諾進口美國黃豆，確保美國黃豆銷售量恢復正常。
消息如此紛亂之下，黃豆價格自從前波跌至歷史低點後，於所謂的黃豆農民成本區附近開始反彈來到近900點的價位後再度走跌，以技術面來看近期應會開始呈現狹幅整理並持續打底的態勢，不致會有太大下挫行情出現。
另外，此前市場預期明年美國聯準會可能還會再升息兩次，此舉勢必會讓美元明年持續升值，將會為農作物價格再度帶來壓力，因為就長期而言，農作物價格與美元的走勢呈現負相關，美元走揚，會使得農作物價格相對變得更貴，基於供需原理，必然會使農作物需求減少，促使農作物價格走跌。
然而美元究竟會升值到那個價位？目前尚未有定論，可能還需要看全球其他地區是否跟上美國升息循環而定，至少就目前而言，美元漲勢應該暫時走緩，但也不會立即走跌。目前來說，我們只能預期至少明年上半年來說，農作物價格可能還是會呈現打底態勢，倘若美國升息步調走緩，通膨巨獸或許又會開始帶領農作物價格上演一場大反攻也說不定。但黃豆畢竟是中美貿易戰的主角，美中貿易決策動向仍須特別注意。（記者葉子菁整理）
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