親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。

ETF觀點/日圓商品 避險優選

2018-09-02 04:07:21經濟日報 記者趙于萱整理

■蔡佳融

(元大S&P日圓正2基金經理人)

提到日圓,許多投資人的認識是日圓為避險貨幣,意味當風險意識上揚,日圓會因資金避險流入,推升價格走高。在此之前,需要先認識日圓為何有此特性,從理論及實務角度來說,當一個國家長期實施低利政策,投資人會傾向借入此一低成本貨幣(例如日圓),轉而投入其他較高收益的風險性資產(如美國高收益債),從中賺取價差,這個過程稱為「利差交易(Carry Trade)」。利差交易有兩大風險,一是投資人持有的風險性資產可能虧損,二是所借入的日圓走升,升幅可能高於預期賺取的利差。當國際風險升溫時,利差交易投資人會基於前述潛在風險,傾向拋售風險性資產,轉而換回日圓,推升日圓上漲。

從歷史統計來看,可以發現,每當全球重大金融危機發生,日圓往往會因為上述交易逆勢走升,因此被視為重要避險貨幣。

值得注意的是,日圓也有較不靈光的時候,若全球經濟是美國獨強,持有美元有更大吸引力,日圓的避險特性便會面臨壓抑。例如近期美中貿易戰雖然紛擾,但美國經濟強勁,美股三大指數創高,投資人在缺乏風險趨避意識下,日圓表現顯然不彰。

此外,影響日圓的因素還包括日本貨幣政策,現在市場觀望日本銀行何時結束寬鬆政策,牽動日圓中長線趨勢。

我們認為,在美國經濟走強下,美股確實還有空間,然而此波牛市已長達十年,投資人需要居高思危,一旦美股開始大幅回檔,日圓避險功能不可或缺。目前國內已發行相關ETF,包括元大日圓S&P正2(00706L)及日圓S&P反1,投資人可加以運用,來參與全球波動帶來的潛在匯差利潤。

日圓貨幣風險性資產

延伸閱讀

曝兒子汪小菲是滿族人 張蘭要S媽「多擔待點」

曝兒子汪小菲是滿族人 張蘭要S媽「多擔待點」

大S汪小菲結婚8年 這件事看出兩岸差異

大S汪小菲結婚8年 這件事看出兩岸差異

大S曝ASOS團名由來 公開初代團名内幕趣事

大S曝ASOS團名由來 公開初代團名内幕趣事

小S與汪小菲爭寵 大S笑看兩人「快打起來了」!

小S與汪小菲爭寵 大S笑看兩人「快打起來了」!

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
分享給好友加入udn

相關新聞

美REITs靚 法人看漲15%

2020-07-10

新光ICE美國權值ETF 8月11日起終止上市

2020-07-09

陸股ETF剽悍 近一月平均漲近兩成

2020-07-08

三檔新ETF 人氣爆棚

2020-07-06

醫療ETF 迎資金大潮

2020-07-03

債券ETF夯 擁五大優勢

2020-07-02

生技、科技題材熱 六檔ETF淨值創高

2020-07-01

基建商品 後市可期

2020-06-26

REITs 投資價值浮現

2020-06-26

美公債ETF 績效紅火

2020-06-26

永續高股息ETF 有看頭

2020-06-23

新光1號REITs清算 22日表決

2020-06-21

原油槓桿ETF走勢飄忽 日成交量銳減99%

2020-06-19

想找翻倍股?就靠「暗黑騎士」資安股來幫你

2020-06-19

ETF即將17歲生日 陳冲回憶ETF創立秘辛

2020-06-19

ETF將滿17年衍生糾紛多 陳冲:物極必反將返璞歸真

2020-06-19

陳冲:ETF的流金歲月 期待台灣起飛

2020-06-19

元大新5G ETF 募集逾百億元

2020-06-17

實質資產夯 法人喊加碼

2020-06-17

元大關鍵科技ETF 押寶硬5G

2020-06-15

主題式ETF火紅

2020-06-15

不是每種ETF都適合懶人投資!「這種」ETF風險比你想像中還大

2020-06-12

大陸5G ETF 漲相佳

2020-06-10

元大5G主題ETF 展開募集

2020-06-09

30檔ETF將除息 配息率最高衝到11%

2020-06-08

搶搭除權息!30檔ETF將除息 最高配息率11%

2020-06-08

三類ETF 人氣火熱

2020-06-08

油金雙漲 油金ETF勁揚

2020-06-05

疫情催化產業需求 科技型ETF資金湧入

2020-06-03

陸股5G通信ETF 吸睛

2020-06-03

元大投信董座劉宗聖剖析市場…台灣ETF 五個第一

2020-06-03

陸股ETF靚 中小型強勢

2020-06-02

跨國平衡商品 抗波動

2020-06-02

5G熱潮 帶旺工業REITs

2020-06-01

美股ETF 人氣爆棚

2020-05-31

債券型ETF 長短天期混搭

2020-05-31

陸股ETF 擁政策紅利

2020-05-28

5G相關REITs 逆風成長

2020-05-28

5G基建REITs 後市看旺

2020-05-27

美特別股ETF 可分批布局

2020-05-27

疫外受益! 新科技ETF 軟硬超前部署

2020-05-27

經濟重啟 美國固定收益型ETF吸金

2020-05-27

熱門文章

三檔新ETF 人氣爆棚

2020-07-06

96檔台股基金 淨值創高

2020-07-06

資金點火 美債續航

2020-07-07

第3季投資趨勢/多重資產 押90%資金

2020-06-16

醫療ETF 迎資金大潮

2020-07-03

陸股ETF剽悍 近一月平均漲近兩成

2020-07-08

美REITs靚 法人看漲15%

2020-07-10

投資級債 人氣火熱

2020-06-30

全球股票基金 全數失血

2020-07-07

陸股大吸金 傲視亞股

2020-07-07

想找翻倍股?就靠「暗黑騎士」資安股來幫你

2020-06-19

美投資級債 配置首選

2020-07-08

陸股基金好牛 滬深指數近一周漲12%

2020-07-09

優先順位高收債 有利可圖

2020-07-08

美股強勢 三族群搶鏡

2020-07-08

東協股、美股 伺機布局

2020-07-10

基金操盤手/科技股強勢 下半年看旺

2020-07-09

生醫基金 近三月漲逾20%

2020-07-06

陸股基金 雙利多撐腰

2020-07-10

元大關鍵科技ETF 押寶硬5G

2020-06-15

智能投資術 賺進第一桶金

2020-07-01

科技、內需、新基建 聚光

2020-07-09

貝萊德看亞洲股債 台陸韓日後勁十足

2020-07-07

跨國股票基金 AI吸睛

2020-07-07

元大新5G ETF 募集逾百億元

2020-06-17

公用事業 股神青睞

2020-07-08

美銀美林調查 經理人喊增股減債

2020-06-23

永續高股息ETF 有看頭

2020-06-23

全球市場觀測站/新興美元主權債 錢景亮

2020-07-06

資金潮推升陸股大漲 16檔陸股ETF單周大漲逾一成

2020-07-10

大中華基金 還有戲

2020-07-02

台股逢回買 押伺服器、5G

2020-07-10

機器人基金 長線帶勁

2020-07-10

全球醫保基金 中長線俏

2020-07-06

生技、科技題材熱 六檔ETF淨值創高

2020-07-01

新興債展望佳 適度配置

2020-07-10

美大型成長股 買點到

2020-07-09

投資級企業債 人氣滿點

2020-07-07

錢進亞股 南韓、菲國優選

2020-07-10

美股基金 Q2績優生

2020-06-24

統一海外股票基金 績效靚

2020-07-06

美元投資級債 靚

2020-07-09

商品推薦

贊助廣告

留言