親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。

ETF觀點/日圓商品 避險優選

2018-09-02 04:07:21經濟日報 記者趙于萱整理

■蔡佳融

(元大S&P日圓正2基金經理人)

提到日圓,許多投資人的認識是日圓為避險貨幣,意味當風險意識上揚,日圓會因資金避險流入,推升價格走高。在此之前,需要先認識日圓為何有此特性,從理論及實務角度來說,當一個國家長期實施低利政策,投資人會傾向借入此一低成本貨幣(例如日圓),轉而投入其他較高收益的風險性資產(如美國高收益債),從中賺取價差,這個過程稱為「利差交易(Carry Trade)」。利差交易有兩大風險,一是投資人持有的風險性資產可能虧損,二是所借入的日圓走升,升幅可能高於預期賺取的利差。當國際風險升溫時,利差交易投資人會基於前述潛在風險,傾向拋售風險性資產,轉而換回日圓,推升日圓上漲。

從歷史統計來看,可以發現,每當全球重大金融危機發生,日圓往往會因為上述交易逆勢走升,因此被視為重要避險貨幣。

值得注意的是,日圓也有較不靈光的時候,若全球經濟是美國獨強,持有美元有更大吸引力,日圓的避險特性便會面臨壓抑。例如近期美中貿易戰雖然紛擾,但美國經濟強勁,美股三大指數創高,投資人在缺乏風險趨避意識下,日圓表現顯然不彰。

此外,影響日圓的因素還包括日本貨幣政策,現在市場觀望日本銀行何時結束寬鬆政策,牽動日圓中長線趨勢。

我們認為,在美國經濟走強下,美股確實還有空間,然而此波牛市已長達十年,投資人需要居高思危,一旦美股開始大幅回檔,日圓避險功能不可或缺。目前國內已發行相關ETF,包括元大日圓S&P正2(00706L)及日圓S&P反1,投資人可加以運用,來參與全球波動帶來的潛在匯差利潤。

日圓貨幣風險性資產

延伸閱讀

曝兒子汪小菲是滿族人 張蘭要S媽「多擔待點」

大S汪小菲結婚8年 這件事看出兩岸差異

大S曝ASOS團名由來 公開初代團名内幕趣事

小S與汪小菲爭寵 大S笑看兩人「快打起來了」!

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
分享給好友加入udn

相關新聞

海外股票ETF 存股利器

2019-12-14

債券ETF 2策略進場

2019-12-13

債券ETF 18檔今年來漲逾20%

2019-12-11

美債ETF 抗震

2019-12-11

全球REITs持穩!生醫、地產股防禦性強

2019-12-11

REITs基金績優 分批布局

2019-12-09

挑選ETF三步驟 用紀律換財富

2019-12-08

15檔債券ETF 接力除息

2019-12-08

REITs基金 今年全都賺

2019-12-08

15檔ETF將除息 最高配息率9%

2019-12-08

原油ETF帶量狂飆

2019-12-05

美股ETF 買點浮現

2019-12-04

台股反向ETF抗波動

2019-12-04

海外股ETF 強打聰明選股

2019-12-03

元大新興債ETF傘型基金 18日開募

2019-12-03

總費用率、波動率雙低 特別股ETF夯

2019-12-02

投資級債ETF基金 火熱

2019-12-01

富邦VIX操作 留意溢價率

2019-12-01

避開地雷ETF 盯三指標

2019-12-01

2020賺配息 優質ETF出線

2019-12-01

總費用率、波動率雙低/特別股ETF夯

2019-11-29

特別股ETF流動性佳 受青睞

2019-11-28

避險基金也瘋台股 達里歐大買這檔ETF

2019-11-27

財報亮眼+新藥利多 生技ETF後市俏

2019-11-27

搭Fed順風車 國泰US短期公債ETF掛牌

2019-11-25

ETF最前線/避開地雷 2招聰明選ETF

2019-11-25

US短期公債ETF 擁兩優勢

2019-11-24

投資級債ETF傘型基金 靚

2019-11-24

大型債券ETF 湧現追募熱潮

2019-11-24

財經新思維/ETF撈「油」水 基本面、COT藏密碼

2019-11-22

陸A股「摩」功護體 逢回布局長打

2019-11-22

平衡型商品 今年全都賺

2019-11-21

美股季線乖離大 短線操作反向ETF避險

2019-11-21

財經皓角/黃金 債券ETF 3因素回檔 2理由低接

2019-11-21

北美REITs雙多 後勁強

2019-11-20

台股短空3訊號 反向ETF可避險

2019-11-20

消費旺季 美股ETF士氣高

2019-11-20

牛市未歇 美股ETF帶勁

2019-11-19

國泰US短期公債ETF 25日掛牌

2019-11-19

國內首檔5G營收主題ETF掛牌 盤中漲逾7.7%

2019-11-19

美股票型ETF 上周最吸金

2019-11-19

元大、新光新ETF 19日掛牌上市

2019-11-18

熱門文章

15檔ETF將除息 最高配息率9%

2019-12-08

挑選ETF三步驟 用紀律換財富

2019-12-08

2020最賺基金 投信報你知

2019-12-08

2020賺配息 優質ETF出線

2019-12-01

買台股基金 優選「大長金」

2019-12-11

總費用率、波動率雙低 特別股ETF夯

2019-12-02

15檔債券ETF 接力除息

2019-12-08

台股高檔震盪可逢回布局

2019-11-26

生技股長多 進場好時機

2019-12-11

專家建議:小資族定期定額 布局美股基金

2019-12-07

生技醫療基金 犀利

2019-12-10

REITs基金績優 分批布局

2019-12-09

富達:亞股 2020主打星

2019-12-11

海外股票ETF 存股利器

2019-12-14

A股基金 投資價值浮現

2019-12-10

REITs基金 今年全都賺

2019-12-08

陸股連九周資金湧入 今年以來最長紀錄

2019-12-09

陸股基金迎紅包行情 法人:留意布局機會

2019-12-12

明年股優於債 投資聚焦特別股、新興債

2019-12-12

日股政策力道出來了 專家提醒適度納入配置

2019-12-09

生醫保健類基金 可長抱

2019-12-08

投資級債商品 績效亮眼

2019-12-11

美股基金 蟬聯吸金王

2019-12-09

基金龍虎榜/阿根廷、巴西 帶旺拉美基金

2019-12-07

非必需消費股 錢景亮

2019-12-14

挑新興債 選強勢貨幣商品

2019-12-07

新興亞股 迎補漲行情

2019-12-08

巴西股突破11萬點 降息改革壯體質

2019-12-06

債券ETF 18檔今年來漲逾20%

2019-12-11

第1季投資趨勢/美亞成長股 配置主軸

2019-12-11

攻守兼備 布局2020基金

2019-12-09

美投資級債 抗震優選

2019-12-08

台股科技商品 全都賺

2019-12-12

投資級企業債 買氣熱

2019-12-09

評價偏低、財報亮眼!生技醫療股併購添柴火

2019-12-06

避開地雷ETF 盯三指標

2019-12-01

基金龍虎榜/拉美基金狂舞森巴

2019-12-14

美投資級債 兩把火延熱

2019-12-12

台股基金 迎大選行情

2019-12-10

避險基金也瘋台股 達里歐大買這檔ETF

2019-11-27

新興債分批進場 布局更靈活

2019-12-07

沉潛的亞股 進擊的投資時機

2019-12-09

商品推薦

贊助廣告

留言