群益躍ETF黑馬…三招致勝
國內五大ETF發行投信，都已切入債券ETF，規模也各有所彰，其中群益靠債券ETF，更躍居業界大黑馬。分析群益能夠表現領先，主要來自化劣勢為優勢，特別是差異化策略、提高透明度及改善追蹤績效等三招奏效。
債券ETF的本質，是提供特定債券指數報酬的產品，外界常視為被動追蹤指數的產品之一。
事實上，債券ETF架構比想像複雜，除了有與傳統債券基金相近的交易難度，也就是買賣方是透過店頭市場議價，不同於股票得在次級市場競價，流通性較低；由於台灣的債券ETF規模相對海外小許多，經理人如何「選債」來優化績效極為重要。
以國際主要債券指數來說，一支指數可能有200支成分債，ETF在規模有限下，不可能採取完全複製法，買進所有債券，此時經理人要透過成分債權重等原則，來組合出ETF的最適化配置。
群益投信去年底以金融債、科技債等投資等級公司債ETF為首發，策略上做出與其他已發行投信的區隔。但產品特徵上，是連結美銀美林債券指數，有別於同業當時競搶洲際交易所（ICE）、彭博巴克萊及花旗等國際債券指數，一度不被看好。
然而群益所選的指數知名度雖低，卻同時有費用較低優勢，其後美林債券指數都併入ICE，仍保持原先的費率公式。群益團隊著眼於此，提早在基金膨脹前，先訂出未來規模若達200億元，便調降管理費的費率級距，讓潛力客戶對費用的透明度掌握更高。
壽險投資債券ETF，第一就是看費用，第二是追蹤績效，錙銖必較程度到幾個百分點，都很在意。
而群益所選的美林指數，還具備資訊透明優勢，也就是資料下載成本，比大型國際指數公司低，隨時都能取得。
為讓追蹤誤差縮小，群益團隊天天更新成分債資訊，結合該投信總經分析，積極改善基金投資組合與績效。最後當市場行情一來，產品有爆發點，規模便自然成長。
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