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群益躍ETF黑馬…三招致勝

2018-08-30 22:39:27經濟日報 記者趙于萱/台北報導

國內五大ETF發行投信,都已切入債券ETF,規模也各有所彰,其中群益靠債券ETF,更躍居業界大黑馬。分析群益能夠表現領先,主要來自化劣勢為優勢,特別是差異化策略、提高透明度及改善追蹤績效等三招奏效。

債券ETF的本質,是提供特定債券指數報酬的產品,外界常視為被動追蹤指數的產品之一。

事實上,債券ETF架構比想像複雜,除了有與傳統債券基金相近的交易難度,也就是買賣方是透過店頭市場議價,不同於股票得在次級市場競價,流通性較低;由於台灣的債券ETF規模相對海外小許多,經理人如何「選債」來優化績效極為重要。

以國際主要債券指數來說,一支指數可能有200支成分債,ETF在規模有限下,不可能採取完全複製法,買進所有債券,此時經理人要透過成分債權重等原則,來組合出ETF的最適化配置。

群益投信去年底以金融債、科技債等投資等級公司債ETF為首發,策略上做出與其他已發行投信的區隔。但產品特徵上,是連結美銀美林債券指數,有別於同業當時競搶洲際交易所(ICE)、彭博巴克萊及花旗等國際債券指數,一度不被看好。

然而群益所選的指數知名度雖低,卻同時有費用較低優勢,其後美林債券指數都併入ICE,仍保持原先的費率公式。群益團隊著眼於此,提早在基金膨脹前,先訂出未來規模若達200億元,便調降管理費的費率級距,讓潛力客戶對費用的透明度掌握更高。

壽險投資債券ETF,第一就是看費用,第二是追蹤績效,錙銖必較程度到幾個百分點,都很在意。

而群益所選的美林指數,還具備資訊透明優勢,也就是資料下載成本,比大型國際指數公司低,隨時都能取得。

為讓追蹤誤差縮小,群益團隊天天更新成分債資訊,結合該投信總經分析,積極改善基金投資組合與績效。最後當市場行情一來,產品有爆發點,規模便自然成長。

債券ETF群益

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