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美亞收益型資產搶眼 REITs績效統統贏股票

2016-05-17 07:03:56經濟日報 記者王奐敏/台北報導

據Bloomberg統計,亞洲和美國的固定收益資產是今年的大贏家。 本報系資料庫
據Bloomberg統計,亞洲和美國的固定收益資產是今年的大贏家。 本報系資料庫

雖然今年市場的焦點都在歐、日央行實施的負利率,但對依舊處在正利率環境下的北美與亞洲來說,收益型資產反而吸引了全球追逐孳息的資金。

比較兩大市場的股票、高收益債、投資等級債與REITs等資產,後三者的收益特性全部贏過股票資產,可見利率環境的確對投資布局產生決定性影響。

根據Bloomberg統計,無論亞洲還是美國,兩地的固定收益資產都是今年的贏家,美國高收益債指數今年來上揚6.9%,投資等級債指數也上漲5.9%;亞洲投資等級債指數今年攀升4.8%,綜合債券指數也上揚5.2%;反觀股市,美股今年只上揚0.1%,MSCI新興亞股更下挫4.1%,顯示債券資產完勝。

特別的是,兩地的REITs資產也是今年的贏家。北美道瓊REITs指數今年上揚5.8%,亞太REITs更上漲11.6%,可見儘管亞股今年下跌,但同屬股票的REITs卻能逆勢突圍,可見高於公債殖利率的亞太REITs股票,其孳息優勢是資金青睞的原因。

瀚亞投資表示,工業國家央行推出的超低利率政策,雖然逼出了大量的市場資金,但全球成長缺乏動能與人口老化的現實,也讓資金無法導入實體經濟;因此為了推升資金效率,固定收益資產將持續吸引市場青睞;高收益債、投資等級債、甚至是REITs資產,都是低利環境下資金的出口。

復華全球資產證券化基金經理人詹硯彰表示,全球各地景氣溫和復甦更趨明朗,租金率提高且出租面積增加,本業好轉趨勢明確,讓全球REITs指數今年來仍維持正報酬,表現較全球股市亮眼。

目前全球主要央行仍維持低利率甚至祭出負利率政策,以日本為例,雖無擴大刺激,但長債利率走低趨勢仍舊強力支持J-REITs有所表現。

保德信亞洲新興市場債券基金經理人鍾美君則分析,新興亞債仍是市場最青睞的債券基金,多數亞洲國家的企業擁有投資等級以上的信評等級,近期獲利增長雖轉弱,企業體質相對優異,現金產生能力仍佳。

圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供

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免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
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