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資金轉為大幅買進 亞債基金買氣旺

2019-03-08 11:00:09聯合新聞網 野村投信 提供

近期中美貿易談判順利,川普與習近平在取得共識上有很大的進展,激勵市場投資氣氛,資金大量流入亞洲債券基金,統計顯示2019年1月的淨流入高達13.57億美元,創下2017年9月以來的新高,買氣帶動市場翻多。NN (L) 亞洲債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人庾宏璟(Joep Huntjens)表示,雖然亞洲債市去年底遭遇逆風,但基本面良好,隨著負面消息消散、估值便宜加上債券發行量走低以及違約率持續偏低等優勢,亞洲強勢貨幣債蓄勢待發。

庾宏璟指出,去年亞債震盪走低,一方面是受到美元走強、貿易戰以及人民幣貶值等不利因素拖累,另一方面全球金融市場轉趨震盪亦影響投資氣氛,但隨著中美貿易戰露出曙光,市場認為中美貿易政策達成協議的可能性大增,有助吸引資金轉進中國在內的亞洲債券市場,在去年歷經了10個月的淨流出後,亞債基金在去年12月開始見到資金回流,今年1月流入亞債基金的資金更高達13.57億美元,佔整體亞債基金規模的4.66%(如附圖一)。

庾宏璟指出,亞洲強勢貨幣債的存續期間較短,在市場動盪加劇之時,是很好的資金避風港。另外,亞洲債券在過去13個年度中僅3年出現負報酬,且出現負報酬的隔一年報酬率即轉為正值(如附圖二),由於去年亞洲債券小幅回檔,今年可望有不錯表現;加上亞債目前估值便宜,相較其他固定收益產品更具吸引力,值得加碼布局。

就投資價值而言,亞洲投資級債券與美國投資級債券的利差在過去三年逐漸擴大,亞洲高收益債與美國高收益債的利差則遠高於五年平均值,凸顯出亞債的吸引力。不過,2019年亞洲許多國家如印尼、印度與泰國將進行選舉,投資人仍須留意政治不確定性,但庾宏璟指出,預期選舉不會給市場帶來太多意外的結果,例如印度在反對黨也支持商品及服務稅(GST)情況下,將持續進行改革,泰國可望仍由軍政府主導,印尼則是看好現任總統佐科威選情。

野村投信表示,NN投資夥伴身為債券投資專家,投資人可借重其團隊對於債券的專業知識,將亞債納入投資組合,NN投資夥伴專門研究債券市場的成員有86位,管理約7700萬歐元的資產,在新興債市的投資經驗已逾25年,為最早進入新興債市的資產管理公司之一,目前專責研究亞洲債市的團隊成員共9人,每人平均研究亞洲債券的經驗為11年,同時也與20位研究邊境市場國家的夥伴合作(資料來源:NN投資夥伴;資料日期:2019/02),深入了解亞洲市場的投資價值與風險,為投資人追求最佳的投資機會。

野村投信

野村投信於1998年成立,為日商野村資產管理及香港Allshores集團等專業投資團隊所組成之合資企業。截至2018年12月底,野村投信境內基金加計全權委託之資產管理規模達新台幣1660億元。此外,野村投信為NN (L)、天達、野村基金(愛爾蘭系列)以及荷寶等境外基金之總代理。野村投信連續兩年榮獲亞洲資產管理雜誌台灣區最佳退休基金公司,並連續三年蟬聯最佳投資長,以及獲最佳財富管理平台肯定;2014、2015、2016及2017連續四年榮獲理柏台灣基金獎混合型團體大獎肯定。(資料來源:投信投顧公會(2018/12);理柏(2013~2017);亞洲資產管理雜誌(2019/01)

全權委託投資並非絕無風險,本公司以往之經理績效不保證委託投資資產之最低收益,本公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責委託投資資產之盈虧,亦不保證最低之收益,客戶簽約前 應詳閱全權委託投資說明書。上述本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金公開說明書,本公司及銷售機構均備有基金公開說明書,投資人亦可至公開資訊觀測站中查詢。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金由本金支付配息之相關資料,投資人可至本公司網站(www.nomurafunds.com.tw)查詢。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金涉及投資新興市場部份,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響。依金管會規定,投信基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券,投資人須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。部份基金或所投資之債券子基金,可能投資美國Rule 144A 債券,該等債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險,投資人須留意相關風險。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書。【野村投信獨立經營管理】

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野村投信為NN (L) 、天達、野村基金(愛爾蘭系列)及荷寶系列境外基金在台灣之總代理。

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