親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。

接受市場波動成常態並隨機應變

2018-11-05 13:25:48聯合新聞網 野村投信 提供

最近的市場變動預告接下來將面臨的風險。我們認為有三個趨勢: 更大的波動、更多的不確定性以及短期循環重新出現。逢低買進的投資策略依然管用,惟在利率上升的環境下,投資人需要更靈活的資產配置。

經濟表現及金融市場目前都被政治與地緣政治因素主導,這與過去20年來經濟位居政治議程核心的情形恰恰相反,不代表好消息不會出現,但對投資人來說,實際情況將是確定性減低且市場波動度提高。目前情形亦出現自我矛盾,政治大幅干擾市場,然而在此同時這些政治人物也可能偏向利多市場的政策。巴西即為一例,一方面剛勝選的波索納洛之極右立場對投資而言是疑問,因為政治自由是經濟發展的必要條件,不過同時他的經濟政策深得市場歡迎,包括開放一些主要產業、公營企業私有化以及更佳的債務管理,市場短期的表現或許不差,但中長期效應則讓人存疑。近期美國政府推出的減稅措施就是類似情況,大幅減稅給予經濟強勁刺激,但不同步的貨幣政策也造成龐大財政赤字,可能無法讓成長延續,美國經濟經過數季的強勁成長後,現在開始面對減緩風險。

在歐洲,英國與歐盟經過了2年仍無法針對軟脫歐達成協議,在交涉的第1年主要問題在於英國在公投後缺乏組織的情況,其餘的時間裡則凸顯出脫歐的不可行,英國面對艱鉅任務,要重新打造貿易與法治環境以取代歐盟目前的體制,另一方面,歐盟則希望避免讓其他成員覺得在歐盟可以獲得量身訂做的條件,這可能會使會員國不履行他們的責任與義務,雙方差距仍然存在,而沒有達成協議將是雙輸的局面,英國則是輸較多的一方。義大利則與歐盟產生衝突,預算案被拒後歐盟可能祭出罰則,情況仍然無解。德國的政局轉變顯得曠日廢時,此一轉變不是被解讀為缺乏梅克爾的領導,而是反映選民對強硬的政策不具信心並出現反彈。歐洲仍須一段時間走出陰霾,民粹主義興起與對疲弱經濟的不滿將可能延緩改革的步伐。

經濟不會衰退,要將經濟推入衰退,需要政治人物惡意為之及許多錯誤的政策,但若政治議題過度分歧,可能導致成長趨緩。科技產業結構性的發展將有助於生產力的提升及成長,而新興經濟體趨於成熟將有助於使成長更加穩定。對市場友善的貨幣政策曾讓景氣循環保持在罕見的穩定程度,短期循環將再現且將影響投資,就像我們現在正在面臨的情況。

最後一個趨勢是現金在賺錢。隨著美國兩年期公債殖利率接近2.9%,投資人現在擁有一個能提供低波動度的替代產品,這會增加對其它資產的報酬要求,也會推動較高風險資產的重新評價。

這次的投資儀表板,我們建議投資人應開始增加風險性部位,並增持股票,在新興市場與成熟市場間採取中立配置。

本公司提供之新聞稿,均依照投信投顧會員及其銷售機構從事廣告及營業活動行為規範,若須重製或編製新聞稿,應以公司公開資料為主,不得誇大不實。本資料係整理分析各方面資訊之結果,純屬參考性質,本公司不作任何保證或承諾,請勿將本內容視為對個別投資人做基金買賣或其他任何投資之建議或要約。本公司已力求其中資訊之正確與完整,惟不保證本報告絕對正確無誤。未經授權不得複製、修改或散發引用。

野村投信為NN (L) 、天達、野村基金(愛爾蘭系列)及荷寶系列基金在台灣之總代理。 【野村投信獨立經營管理】 野村證券投資信託股份有限公司 ‖ 客服專線: (02)8758-1568 ‖ www.nomurafunds.com.tw

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
分享給好友加入udn

相關新聞

貿易戰及利率走向 決定2019債市表現

2018-11-20

今年以來唯一正報酬高收益債基金,美高收後市看俏

2018-11-13

美國期中選舉結果評論

2018-11-09

接受市場波動成常態並隨機應變

2018-11-05

價值面具吸引力 亞洲強勢貨幣債展望亮眼

2018-11-01

新興債市第四季已見到觸底曙光

2018-10-22

中國股票留意市場落底訊號

2018-10-12

政治與地緣政治議題持續主導市場情緒

2018-10-08

總體經濟穩定復甦,主動選股才是贏家

2018-10-05

第四季市場持續波動 逢低布局價值面具吸引力標的

2018-10-02

第四季新興債市表現取決於美中貿易戰進展

2018-09-26

價值面吸引力攀升 新興市場強勢貨幣債展望佳

2018-09-14

進還是退?一張紙鈔 檢視新興債投資思維

2018-09-07

陸股底部浮現,去槓桿成效是關鍵

2018-09-03

台股攻略 視「基」而動

2018-08-28

美國經濟可能遭遇的逆風

2018-08-22

邊境市場債券 長線成長潛力驚人

2018-08-16

升息潮起,投資黑馬「金融債」異軍崛起

2018-08-10

金融債擁四大優勢 升息環境更有利

2018-08-07

收益型資產持續受青睞 金融債優勢勝出

2018-08-02

7月起亞洲債市否極泰來

2018-07-30

金融債全球佔比近四成 投資版圖中必備資產之一

2018-07-23

哪些因素將影響下半年市場?

2018-07-17

逐利而居,就不能錯過中國境內債

2018-07-12

連續8年正報酬 邊境市場債券指數領先新興市場債券指數

2018-07-10

無須擔憂陸債違約與人民幣走貶 惟須關注貿易戰進展

2018-07-03

總體環境支持大盤 基本面選股為勝出關鍵

2018-06-29

第三季持續波動格局 從中長線景氣復甦趨勢找亮點

2018-06-27

驚艷!邊境市場債!

2018-06-22

美歐央行立場更明確 市場將如何反應?

2018-06-19

2018「隱藏的大明星」-「中國境內債」開始發光發熱!

2018-06-15

跡象顯示債券市場已觸底 第三季可望揚眉吐氣

2018-06-04

投資風向改變!新興高股息策略成贏家

2018-05-29

市場區間整理格局將如何結束?

2018-05-21

馬國大選變天 短線震盪後可留意進場機會

2018-05-14

開啟原物料市場的投資機會

2018-05-10

美國公債殖利率升破3%的因應對策

2018-04-30

第二季市場震盪中潛藏投資機會 逢低布局風險性資產

2018-04-20

跨越憂慮之牆 勿隨貿易戰起舞

2018-04-17

野村投信:俄股短期保守,中長線買點逐步浮現

2018-04-11

熱門文章

今年以來唯一正報酬高收益債基金,美高收後市看俏

2018-11-13

貿易戰及利率走向 決定2019債市表現

2018-11-20

人工智慧 明年續領風騷

2018-11-15

明年投資 緊抱雙AI

2018-11-19

ETF觀點/台股偏弱 防禦布局

2018-11-11

多重資產商品 人氣旺

2018-11-15

優先順位高收債 抗震強棒

2018-11-10

三檔台股ETF 正點

2018-11-18

全球資源基金 後勁強

2018-11-13

四大市場基金 吸金

2018-11-19

ETF受益人數飆高

2018-11-20

台股、雙印 外資青睞

2018-11-19

5G概念股 逢低加碼

2018-11-20

股市震盪 槓反ETF混搭套利

2018-11-10

生醫犀利 伺機找買點

2018-11-15

高收債基金 大失血

2018-11-20

美升息預期降溫 有利金價

2018-11-13

另類投資 亂世避震器

2018-11-20

巴西、印尼債 後市俏

2018-11-19

美REITs基金 有潛利

2018-11-01

美股生技商品 績效亮眼

2018-11-20

新興債ETF資金轉流入 Q4有表現機會

2018-11-09

配置收益型資產 分散風險

2018-11-15

國泰投信ETF規模 急起直追

2018-11-20

櫃買中心債券ETF 再添三檔新兵

2018-11-13

印度股市反彈 建議定期定額布局

2018-11-20

基金龍虎榜/利多雙響 印度基金「績」昂

2018-11-17

台股震盪劇烈 投資人加碼定期定額台股基金

2018-11-19

通膨環境…天然資源漲相佳

2018-11-20

A股五力加持 還有戲

2018-11-19

亞洲高收益債 長抱有賺頭

2018-11-14

醫療保健類股 長線展望佳

2018-10-25

REITs三優勢 後市看俏

2018-11-20

Fed官員偏鴿派 留意三變化

2018-11-20

富蘭克林華美教戰 特別股基金抗震

2018-11-19

操作美股基金 謹慎設停利停損點

2018-11-14

高CP資產配置 年賺5%

2018-11-14

美股看俏 布局原型

2018-11-18

Q4台股多變動 選低波動類股抗跌

2018-11-20

全球股利配發 攀高峰

2018-11-19

留言