親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。

政治與地緣政治議題持續主導市場情緒

2018-10-08 11:30:17聯合新聞網 野村投信 提供

邁入第四季,投資人的熱情跟著減退。中美貿易戰短期內看似無法達成協議,聯準會將持續進行利率正常化,不過長期利率走勢波動可能衝擊投資人對新興市場的信心,而政治與地緣政治的進程非常繁忙。過去18個月來的矛盾也持續著:儘管總經環境及企業獲利表現穩健,市場卻仍受政治和地緣政治因素影響。

首先,貿易戰是川普及其團隊提出的政策,市場仍明顯低估其影響,貿易戰代表仰賴全球貿易擴展的全球經濟成長將因此趨緩。美國與墨西哥、加拿大達成的協議似乎是好消息,提供美國與中國、歐盟達成類似協議的希望;可以確定的是,川普是務實主義者並希望在其任內達成貿易協議。再者,儘管美中雙方以牙還牙動作加劇,但中國仔細衡量過反制措施,即使言詞交鋒激烈,雙方均推出非常目標導向的政策,避免對經濟造成太大傷害。從這點來看,貿易戰比較像拳擊賽而非沒有規則的肉搏戰。

然而,美國期中選舉將屆且總統正遭受國內批評,因此川普極需展示他的施政已收到成效,韓國是一個例證,與加拿大及墨西哥也已達成新的貿易協定。對川普來說,與鄰國達成協商的急迫性更高,因為經濟的負面影響明顯逼近,而且在國內引發的效應不如中國來得高。與中國貿易往來可能會持續成為爭議性話題,除非中國同意做出重大讓步,在川普掌政時期,中美貿易是無解的議題,川普也將利用它做為競選下任總統的墊腳石。在美國,任何川普的反對者裡,誰能反對美國對中國採取強硬行動?又有誰敢幫中國出頭?與中國的貿易戰是川普的政治籌碼,且目前為止川普將其變成中國的經濟困境,而非美國的問題。

美國股市的情況又如何?美國企業獲利大幅揚升,讓美股估值出現技術面的下降,使得美股更具吸引力;減稅措施給予美國經濟大量刺激,這項政策讓經濟短線大幅成長,並可能透過企業增加投資而帶來長期效應,然而,中期的效應可能是負面的,因為它帶來成長缺口及財政赤字。的確,GDP不可能持續高成長,企業獲利也是,因此,2018年以來MSCI美國股市的預估盈餘成長率從8%上調至21%。對於部份投資人來說,2019年的風險在於獲利成長明顯偏弱,因此我們提醒投資人在今年底時要「留意成長率缺口」。

政治及地緣政治議題將繼續引發市場緊張情緒,在歐洲,義大利的財政預算在歐盟掀起軒然大波,當新的歐盟成員國與核心成員國在議程意見相左時,梅克爾政權即將結束也帶來不確定性;英國脫歐談判因為雙方都不願讓步而陷入僵局,使得投資信心偏弱,不過,當前企業獲利與經濟保持良好步調,美國已持續擔任領頭羊角色。由於市場短期內將持續波動,本次投資儀表板維持不變。

本公司提供之新聞稿,均依照投信投顧會員及其銷售機構從事廣告及營業活動行為規範,若須重製或編製新聞稿,應以公司公開資料為主,不得誇大不實。本資料係整理分析各方面資訊之結果,純屬參考性質,本公司不作任何保證或承諾,請勿將本內容視為對個別投資人做基金買賣或其他任何投資之建議或要約。本公司已力求其中資訊之正確與完整,惟不保證本報告絕對正確無誤。未經授權不得複製、修改或散發引用。

野村投信為NN (L) 、天達、野村基金(愛爾蘭系列)及荷寶系列基金在台灣之總代理。 【野村投信獨立經營管理】 野村證券投資信託股份有限公司 ‖ 客服專線: (02)8758-1568 ‖ www.nomurafunds.com.tw

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
分享給好友加入udn

相關新聞

第二季台股展望:區間整理為主,選股策略為關鍵

2019-04-03

資金轉為大幅買進 亞債基金買氣旺

2019-03-08

荷寶:掌握「趨勢投資」 成為長線投資贏家

2019-02-26

技術面與價值面誘人 新興市場強勢貨幣債後市佳

2019-01-30

2019年的投資是場耐力戰

2019-01-08

聯準會鴿派升息 固定收益市場展現投資價值

2018-12-26

新興市場浮現投資契機

2018-12-10

野村投信舉辦年度論壇

2018-12-05

貿易戰及利率走向 決定2019債市表現

2018-11-20

今年以來唯一正報酬高收益債基金,美高收後市看俏

2018-11-13

美國期中選舉結果評論

2018-11-09

接受市場波動成常態並隨機應變

2018-11-05

價值面具吸引力 亞洲強勢貨幣債展望亮眼

2018-11-01

新興債市第四季已見到觸底曙光

2018-10-22

勇奪理柏基金獎 野村投信境內外基金揚威

2018-03-15

高收益債迅速反彈顯示魅力不減 環球布局加動態調整更能增進效益

2014-09-12

油價衝高帶動能源股補漲行情,能源基金後市看佳

2014-09-01

新興市場重挫逾兩成的3個月後進場表現佳 布局時點已到

2014-09-01

高利差與超額需求 驅動亞債後市

2014-09-01

台股資金行情正在浪頭上 類股良性輪動

2014-09-01

希臘債務協商結果仍未定 歐盟峰會達成共識為利多

2014-09-01

甜蜜情人節 聰明規劃,安心廝守未來

2014-09-01

資金回流支撐股市反彈,拉丁美洲補漲力道強勁

2014-09-01

新興消費很給力,品牌消費很有利!

2014-09-01

資金行情推升類股輪漲,有利原物料族群續攻

2014-09-01

巴西央行大動作,加速降息3碼

2014-09-01

ING(L)美國高股息獲「晨星美國大型股票最佳基金獎」

2014-09-01

台股電子產業能見度,四月見分曉

2014-09-01

超漲後的修正,進場股市好時點

2014-09-01

短線修正後進入區間盤整,可留意財報較佳標的

2014-09-01

原物料族群獲利先蹲後跳 布局正逢時

2014-09-01

民意壓力沉重,印尼變相延長汽油補貼

2014-09-01

台股首季財報公佈前 大盤狹幅整理

2014-09-01

台股氣氛低迷,高現金股息題材抬頭

2014-09-01

台股波動加大,留意先上後下走勢

2014-09-01

中國消費月開跑,政府揚鞭啟動內需馬車

2014-09-01

全力拼經濟,巴西央行大步降息三碼近歷史低點

2014-09-01

ING投資理財網推出年度債券基金優惠方案

2014-09-01

台股可逆勢布局蘋果及三星概念股

2014-09-01

歐債再添變數,台股短線承壓

2014-09-01

熱門文章

配息型ETF 人氣旺

2019-10-13

國內首檔5G概念ETF 28日開募

2019-10-11

電信債高收益 配息超過電信存股

2019-10-09

台股基金悍 三招教你賺

2019-10-12

元大ESG永續ETF 爆量大漲

2019-09-19

元大全球未來通訊ETF 月底募集

2019-10-15

經理人:台股5G概念 熱到明年

2019-10-12

美REITs俏 長線釣大魚

2019-10-09

東協基金 長抱有甜頭

2019-10-13

拉美股題材多 動能強勁

2019-10-12

32檔ETF接力除息 吸睛

2019-10-06

首檔5G ETF來了

2019-09-25

第4季投資趨勢/美優質債、基建資產 聚光

2019-10-08

REITs、信用債、樂齡基金 混搭布局

2019-09-26

降息預期升溫 REITs動能強

2019-10-09

第4季投資趨勢/四檔收益型資產 抗震優選

2019-10-09

陸股吸金 傲視亞股

2019-10-14

元大原油ETF 規模飆

2019-10-06

債券ETF 今年來TOP10漲逾25%

2019-10-14

全球股票基金 上周大失血

2019-10-14

低波動性、高殖利率 特別股雙優勢吸金

2019-10-11

元大高股息ETF 爆量4.1萬張

2019-10-07

大中華基金 逢低布局

2019-10-09

全球債、美複合債 納入配置

2019-10-14

金融、消費股 投資優選

2019-10-15

美中暫休兵 陸股偏多 布局優選

2019-10-13

債券型資產 湧資金潮

2019-10-14

邊境債擁利多 錢景亮

2019-10-15

醫療保健股 Q4動能強

2019-10-14

新興股市 明年最強

2019-10-16

台股基金 伺機卡位

2019-10-14

美股醫療保健族 3點Q4看俏

2019-10-11

三檔陸股商品 熱度不退

2019-10-13

台股科技基金 打蘋果光

2019-10-09

低利時代…亞洲高收債 投資優選

2019-10-09

陸股 醞釀新一波漲勢

2019-10-15

基金龍虎榜/境外 物聯、AI表現亮眼

2019-10-12

法人:投資等級債ETF 抗震利器

2019-10-10

生技股有轉機 逢回加碼

2019-10-03

歷史經驗/Q4台股大盤 七成會漲

2019-10-12

贊助廣告

留言