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金融債全球佔比近四成 投資版圖中必備資產之一

2018-07-23 17:24:35聯合新聞網 野村投信 提供

即使近年來美國聯準會緩步升息,但全球仍處於資金相對寬鬆的低利環境,市場追求收益趨勢並未改變,債券仍是台灣投資人最喜愛的投資工具之一。相較於投資人熟悉的公債、投資等級債、新興市場債、高收益債,台灣投資人熱愛的債券投資還缺少了「金融債」這一塊,野村投信表示,以全球在外流通之債券規模來說,金融債佔比將近四成,市場規模非常大,但一般債券基金裡金融債的比重均相對偏低,建議選擇金融債券基金,讓投資版圖更完整。

野村全球金融收益基金(本基金配息來源可能為本金)經理人范鈺琦表示,日常生活中,台灣投資人與金融機構的互動往來相當密切,不論是存款、投資或是保險,都會接觸金融產業;而過去想要投資金融機構時,只有金融股可以選擇,金融債對於台灣投資人而言可能較為陌生,但事實上,金融債市場規模非常大,根據統計,去年第四季全球金融債總規模將近40兆美元,在全球債市佔比近四成,不僅是非金融債的2.85倍,也僅略低於全球政府公債的48兆美元,在如此大的市場裡,其實蘊含非常多的投資機會(附圖)。

范鈺琦指出,全球經濟穩健復甦加上美國聯準會緩步升息,營造出非常有利於金融業獲利成長的投資環境,隨著金融業財務體質更趨健全,未來可期待各國政府逐步放寬金融監管措施,讓金融機構的資產運用更有效率。今年5月美國川普總統簽署「經濟成長、放鬆監管和消費者保護法」, 對2010年「陶德法蘭克法案」(Dodd-Frank Act)的嚴格金融監管進行大幅鬆綁,並獲得執政和在野兩大黨一致支持,讓美國中小銀行的放貸業務更靈活;此外,美國政府推行的減稅政策可望刺激企業增加投資,資本支出的增加亦可帶動貸款需求;加上美國升息循環啟動後,金融機構的存貸款利差擴大亦有助於獲利成長。

野村全球金融收益基金(本基金配息來源可能為本金)投資標的聚焦全球的投資級金融債,主要投資範圍鎖定主順位債與有到期日的次順位債。范鈺琦指出,投資級金融債到期殖利率明顯高於全球投資等級債,舉例來說,亞洲與歐洲金融債殖利率分別為4.56%與4.10%,明顯優於全球投資級債的3.15%;但就年化波動度而言,金融債則較低,無論亞洲與歐洲金融債波動度皆不到4%,全球投資等級債波動度則為4.71%,因此金融債表現相對出色(資料來源: Bloomberg, 2018/6/30),對於想要強化收益但又擔心風險的投資人來說,金融債的確是不可或缺的資產類別。

野村投信

野村投信於1998年成立,為日商野村資產管理及香港Allshores集團等專業投資團隊所組成之合資企業。截至2018年3月底,野村投信境內基金加計全權委託之資產管理規模逾新台幣1600億元。此外,野村投信為NN (L)、天達、野村基金(愛爾蘭系列)以及荷寶等境外基金之總代理。野村投信榮獲亞洲資產管理雜誌2018年台灣區最佳退休基金公司,並連續兩年獲最佳投資長最佳投資長;且2014、2015、2016及2017連續四年榮獲理柏台灣基金獎混合型團體大獎肯定。(資料來源:投信投顧公會(2016/03);理柏(2016/03);亞洲資產管理雜誌(2018/01)

上述本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金公開說明書,本公司及銷售機構均備有基金公開說明書,投資人亦可至公開資訊觀測站中查詢。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金由本金支付配息之相關資料,投資人可至本公司網站(www.nomurafunds.com.tw)查詢。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金涉及投資新興市場部份,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響。依金管會規定,投信基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券,投資人須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。部份基金或所投資之債券子基金,可能投資美國Rule 144A 債券,該等債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險,投資人須留意相關風險。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書。【野村投信獨立經營管理】

本資料係整理分析各方面資訊之結果,純屬參考性質,本公司不作任何保證或承諾,請勿將本內容視為對個別投資人做基金買賣或其他任何投資之建議或要約。本公司已力求其中資訊之正確與完整,惟不保證本報告絕對正確無誤。未經授權不得複製、修改或散發引用。

野村投信為NN (L) 、天達、野村基金(愛爾蘭系列)及荷寶系列境外基金在台灣之總代理。

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