親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。

無須擔憂陸債違約與人民幣走貶 惟須關注貿易戰進展

2018-07-03 10:50:32聯合新聞網 野村投信 提供

過去幾個月以來,來自中國的負面消息逐漸增加,首先,投資人對中國境內債違約的擔憂不斷增加,因為執政者緊縮資本市場融資法規以降低企業槓桿。其次,今年以來持穩的人民幣近期迅速貶值,市場擔心新興市場貨幣及債券將遭受另一波大幅賣壓。第三,美國總統川普要求美國貿易代表對2000億美元的中國商品增加10%關稅,貿易戰有升溫跡象。

今年以來,中國境內債券市場有13個發行企業、21檔價值180億元人民幣的債券違約,即便違約公司數量及金額上升,依然低於2016年的高峰。且這些看似龐大的金額其實佔中國整體債券市場的比重微乎其微,截至5月底的過去12個月違約率僅有0.36%,較全球債券市場的平均違約率明顯為低。我們相信違約率不可能超過1%,因為中國政府現在開始採取措施減緩資本市場的資金壓力。在6月20日,中國人民銀行調降存準率0.5%,釋出7000億人民幣(1050億美元)流動性,並表示降低存準率是要幫助銀行參與市場債轉股方案,同時支援中小企業貸款需求。

自6月15日以來,人民幣對美元已貶值2.8%,相對一籃子貨幣則是貶值2.1%,同時間亞洲貨幣指數則是下跌1.8%。不過,即使過去2週出現大幅走貶,今年以來人民幣相對美元僅下跌1.8%,在全球主要貨幣中排名第七,在所有新興市場貨幣中表現第六名,我們認為中國政府在經過2015年8月人民幣貶值的慘痛經驗後,這次不太可能繼續放任人民幣貶值,當時人民幣大幅貶值造成逾1兆美元的資本外流,引起中國外匯儲備減少6530億美元,中國政府費盡心力才阻止外流擴大,這次應不會重蹈覆轍,我們認為人民幣不可能貶破6.8對1美元,因為這將引起認為人民幣將進一步貶值至7.0對1美元的投機賣壓。

中美雙方針對價值340億美元商品課徵關稅的期限逐漸靠近,在此之前雙方仍有可能達成協議,我們注意到中國政府的態度較為開放,目前為止它在關稅議題上都是較為被動的一方;然而,若貿易戰情勢惡化,全球債券市場與貨幣都會受到衝擊。

在中國的三大風險因素 – 境內債券違約、人民幣貶值與貿易戰之中,前兩者可加以控制,且不太可能再惡化,主要的未知因素仍是中美貿易爭端。由於市場風險趨避心理增加,美債殖利率不太可能再走高,有利較長存續期債券表現,因此本次儀表板持續往較長存續期移動。

本公司提供之新聞稿,均依照投信投顧會員及其銷售機構從事廣告及營業活動行為規範,若須重製或編製新聞稿,應以公司公開資料為主,不得誇大不實。本資料係整理分析各方面資訊之結果,純屬參考性質,本公司不作任何保證或承諾,請勿將本內容視為對個別投資人做基金買賣或其他任何投資之建議或要約。本公司已力求其中資訊之正確與完整,惟不保證本報告絕對正確無誤。未經授權不得複製、修改或散發引用。

野村投信為NN (L) 、天達、野村基金(愛爾蘭系列)及荷寶系列基金在台灣之總代理。 【野村投信獨立經營管理】 野村證券投資信託股份有限公司 ‖ 客服專線: (02)8758-1568 ‖ www.nomurafunds.com.tw

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
分享給好友加入udn

相關新聞

第二季台股展望:區間整理為主,選股策略為關鍵

2019-04-03

資金轉為大幅買進 亞債基金買氣旺

2019-03-08

荷寶:掌握「趨勢投資」 成為長線投資贏家

2019-02-26

技術面與價值面誘人 新興市場強勢貨幣債後市佳

2019-01-30

2019年的投資是場耐力戰

2019-01-08

聯準會鴿派升息 固定收益市場展現投資價值

2018-12-26

勇奪理柏基金獎 野村投信境內外基金揚威

2018-03-15

高收益債迅速反彈顯示魅力不減 環球布局加動態調整更能增進效益

2014-09-12

新興市場重挫逾兩成的3個月後進場表現佳 布局時點已到

2014-09-01

油價衝高帶動能源股補漲行情,能源基金後市看佳

2014-09-01

資金回流支撐股市反彈,拉丁美洲補漲力道強勁

2014-09-01

希臘債務協商結果仍未定 歐盟峰會達成共識為利多

2014-09-01

高利差與超額需求 驅動亞債後市

2014-09-01

台股資金行情正在浪頭上 類股良性輪動

2014-09-01

甜蜜情人節 聰明規劃,安心廝守未來

2014-09-01

資金行情推升類股輪漲,有利原物料族群續攻

2014-09-01

新興消費很給力,品牌消費很有利!

2014-09-01

原物料族群獲利先蹲後跳 布局正逢時

2014-09-01

巴西央行大動作,加速降息3碼

2014-09-01

ING(L)美國高股息獲「晨星美國大型股票最佳基金獎」

2014-09-01

台股電子產業能見度,四月見分曉

2014-09-01

超漲後的修正,進場股市好時點

2014-09-01

短線修正後進入區間盤整,可留意財報較佳標的

2014-09-01

民意壓力沉重,印尼變相延長汽油補貼

2014-09-01

台股首季財報公佈前 大盤狹幅整理

2014-09-01

台股氣氛低迷,高現金股息題材抬頭

2014-09-01

台股波動加大,留意先上後下走勢

2014-09-01

中國消費月開跑,政府揚鞭啟動內需馬車

2014-09-01

ING投資理財網推出年度債券基金優惠方案

2014-09-01

台股短線仍有下探壓力,波段布局嚴控持股比重

2014-09-01

送禮給媽咪 迎合喜好比適合重要?!

2014-09-01

台股人氣退潮區間盤整 季線以下酌量布局

2014-09-01

台股可逆勢布局蘋果及三星概念股

2014-09-01

全力拼經濟,巴西央行大步降息三碼近歷史低點

2014-09-01

台股下半年潛在利多可期,逢回可分批布局

2014-09-01

印度央行首輪降息幅度超乎預期

2014-09-01

歐債再添變數,台股短線承壓

2014-09-01

選對債券 投資才淡定

2014-09-01

台股下檔7000點有撐,短期偏價跌量縮格局

2014-09-01

別急著吃棉花糖,總報酬更重於配息

2014-09-01

ING投信精選四檔股票型基金終身0手續費

2014-09-01

台灣基金業首創!ING行動知識庫上線

2014-09-01

熱門文章

15檔ETF將除息 最高配息率9%

2019-12-08

挑選ETF三步驟 用紀律換財富

2019-12-08

2020賺配息 優質ETF出線

2019-12-01

2020最賺基金 投信報你知

2019-12-08

15檔債券ETF 接力除息

2019-12-08

專家建議:小資族定期定額 布局美股基金

2019-12-07

台股高檔震盪可逢回布局

2019-11-26

REITs基金績優 分批布局

2019-12-09

買台股基金 優選「大長金」

2019-12-11

生技醫療基金 犀利

2019-12-10

A股基金 投資價值浮現

2019-12-10

生技股長多 進場好時機

2019-12-11

陸股連九周資金湧入 今年以來最長紀錄

2019-12-09

挑新興債 選強勢貨幣商品

2019-12-07

REITs基金 今年全都賺

2019-12-08

基金龍虎榜/阿根廷、巴西 帶旺拉美基金

2019-12-07

日股政策力道出來了 專家提醒適度納入配置

2019-12-09

美股基金 蟬聯吸金王

2019-12-09

新興債分批進場 布局更靈活

2019-12-07

生醫保健類基金 可長抱

2019-12-08

新興亞股 迎補漲行情

2019-12-08

評價偏低、財報亮眼!生技醫療股併購添柴火

2019-12-06

巴西股突破11萬點 降息改革壯體質

2019-12-06

原油ETF帶量狂飆

2019-12-05

美股ETF 買點浮現

2019-12-04

亞洲高收債 適度布局

2019-12-03

基建基金靚 資金追捧

2019-11-28

台股基金 搶賺年終

2019-12-05

富達:亞股 2020主打星

2019-12-11

投資級債商品 績效亮眼

2019-12-11

第1季投資趨勢/美亞成長股 配置主軸

2019-12-11

2020投資 掌握FIT原則

2019-12-04

避開地雷ETF 盯三指標

2019-12-01

投資級企業債 買氣熱

2019-12-09

攻守兼備 布局2020基金

2019-12-09

美投資級債 抗震優選

2019-12-08

避險基金也瘋台股 達里歐大買這檔ETF

2019-11-27

債券ETF 18檔今年來漲逾20%

2019-12-11

富蘭克林華美:陸股擁四優勢

2019-12-06

國泰投信:2020投資 聚焦創新產業

2019-12-03

台股基金 迎大選行情

2019-12-10

台股科技基金 後勁強

2019-11-30

贊助廣告

留言