親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。

第三季持續波動格局 從中長線景氣復甦趨勢找亮點

2018-06-27 14:39:46聯合新聞網 野村投信 提供

2018年市場回歸常態,上半年全球金融市場持續高檔震盪態勢,在進入第三季後,投資人最關切的莫過於何時能走出盤整格局,以及未來能否再創高點。野村投信表示,由於市場仍有不確定因素,第三季市場仍有波動可能,景氣基本面雖有趨緩跡象,但景氣擴張週期並未結束,整體投資展望偏多看待;資產配置為股優於債,股市首選美國與中國股市,債市則相對看好新興債與高收益債,擔心短線波動的投資人亦可選擇多重資產基金。

全球資產配置:股優於債、逢回進場

野村投信投資長周文森(Vincent Bourdarie)表示,第三季與第二季有不少相似之處,投資人仍將持續關心通膨、升息、美國10年期公債殖利率走勢以及貿易戰等事件進展,這些因素也仍將造成市場短線震盪,而回檔即為進場點。以通膨而言,美國通膨數據在景氣走強、就業市場好轉與原物料價格上揚等因素帶動下,呈現上揚走勢,但經濟數據顯示景氣有趨緩跡象,且美國勞工時薪增幅有限,預期通膨不會出現失控上揚的走勢。

周文森指出,聯準會將持續進行利率正常化,六月份升息之後,預計今年仍有一至二次升息,值得留意的是,與過去葉倫時代偏向鴿派的聯準會相比,目前的聯準會態度較中立,且相對較能容忍金融市場的波動,亦將使得市場波動度升高。至於第二季影響市場的美債殖利率走勢,隨著景氣趨緩,預期美國10年期公債殖利率不至於再大幅上揚,第三季應轉趨區間整理。

自2009年以來,美國經濟成長長達36個季度,且近期部分領先指標出現減緩跡象,不過在金融海嘯後各國央行史無前例的寬鬆貨幣政策支持下,預期這波景氣週期仍將持續,因此持續看好股市與具有高殖利率優勢的債券。成熟市場相對看好美股前景,雖然盈餘成長再上修空間有限,但股市尚未完全反映盈餘成長的利多,未來仍有上揚潛力。至於新興市場,基本面保持成長動能,但資金面動向將影響市場表現,短線持續波動;相對看好基本面穩健的新興亞股,中國股市具有獲利成長、銀行等融體系穩定等優勢,建議列為核心部位。

債市:LIBOR止穩有利債市表現,新興債與高收益債看好

野村投信固定收益部主管謝芝朕表示,第二季美債殖利率走高,加上LIBOR利率飆升,非美元投資者的借貸美元成本提高,進而降低投資債市意願,因此新興債與亞債出現回檔下跌走勢。不過,美國利率距離高點不遠,且近期LIBOR利率已有止穩跡象,未再大幅彈升,美元亦可能在第三季停止升值,債券市場最差的情況應已過去,第三季債市將有表現機會。

由於具有基本面支撐,信用債違約率在低檔,信用風險偏低,持續看好具有高利差與高息優勢的債券如高收益債與新興市場債,高收益債部分偏好亞洲與美國,新興市場債偏重亞洲,投資級債則以短存續期間的全球短期收益債券為主。

產業:景氣帶動獲利成長 ,看好科技、消費與能源

野村投信全球股票暨主題投資組主管呂丹嵐表示,雖然股市持續震盪,但全球經濟循環向上趨勢不變,企業獲利持續帶動股市成長,今年以來的修正盤整使整體市場變的便宜,具吸引力,且因整體股市資金呈現流出,未有過熱疑慮,股市前景可期。產業方面,能源類股因油價在高檔區間整理,有利企業獲利成長;科技股雖已有一段漲幅,但景氣緩步增溫有助科技業長線發展,在目前基建環境支持下,科技業具有顛覆性的營運模式產生,並擁有可觀的市場與獲利,故持續看好;至於消費類股,統計顯示珠寶等奢侈品之消費有明顯成長,單次餐飲消費金額也增加,相關次產業值得留意。

附表: 野村投信2018年第三季投資建議

野村投信

野村投信於1998年成立,為日商野村資產管理及香港Allshores集團等專業投資團隊所組成之合資企業。截至2018年3月底,野村投信境內基金加計全權委託之資產管理規模逾新台幣1600億元。此外,野村投信為NN (L)、天達、野村基金(愛爾蘭系列)以及荷寶等境外基金之總代理。野村投信榮獲亞洲資產管理雜誌2018年台灣區最佳退休基金公司,並連續兩年獲最佳投資長最佳投資長;且2014、2015、2016及2017連續四年榮獲理柏台灣基金獎混合型團體大獎肯定。(資料來源:投信投顧公會(2016/03);理柏(2016/03);亞洲資產管理雜誌(2018/01)

上述本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金公開說明書,本公司及銷售機構均備有基金公開說明書,投資人亦可至公開資訊觀測站中查詢。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金由本金支付配息之相關資料,投資人可至本公司網站(www.nomurafunds.com.tw)查詢。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金涉及投資新興市場部份,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響。依金管會規定,投信基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券,投資人須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。部份基金或所投資之債券子基金,可能投資美國Rule 144A 債券,該等債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險,投資人須留意相關風險。

本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書。

本資料係整理分析各方面資訊之結果,純屬參考性質,本公司不作任何保證或承諾,請勿將本內容視為對個別投資人做基金買賣或其他任何投資之建議或要約。本公司已力求其中資訊之正確與完整,惟不保證本報告絕對正確無誤。未經授權不得複製、修改或散發引用。

野村投信為NN (L) 、天達、野村基金(愛爾蘭系列)及荷寶系列境外基金在台灣之總代理。【野村投信獨立經營管理】

野村證券投資信託股份有限公司 ,11049台北市信義路五段7號30樓,理財諮詢專線02-8758-1568

本公司提供之新聞稿,均依照投信投顧會員及其銷售機構從事廣告及營業活動行為規範,若須重製或編製新聞稿,應以公司公開資料為主,不得誇大不實。

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
分享給好友加入udn

相關新聞

第二季台股展望:區間整理為主,選股策略為關鍵

2019-04-03

資金轉為大幅買進 亞債基金買氣旺

2019-03-08

荷寶:掌握「趨勢投資」 成為長線投資贏家

2019-02-26

技術面與價值面誘人 新興市場強勢貨幣債後市佳

2019-01-30

2019年的投資是場耐力戰

2019-01-08

聯準會鴿派升息 固定收益市場展現投資價值

2018-12-26

新興市場浮現投資契機

2018-12-10

野村投信舉辦年度論壇

2018-12-05

貿易戰及利率走向 決定2019債市表現

2018-11-20

今年以來唯一正報酬高收益債基金,美高收後市看俏

2018-11-13

美國期中選舉結果評論

2018-11-09

接受市場波動成常態並隨機應變

2018-11-05

價值面具吸引力 亞洲強勢貨幣債展望亮眼

2018-11-01

新興債市第四季已見到觸底曙光

2018-10-22

中國股票留意市場落底訊號

2018-10-12

政治與地緣政治議題持續主導市場情緒

2018-10-08

總體經濟穩定復甦,主動選股才是贏家

2018-10-05

第四季市場持續波動 逢低布局價值面具吸引力標的

2018-10-02

第四季新興債市表現取決於美中貿易戰進展

2018-09-26

價值面吸引力攀升 新興市場強勢貨幣債展望佳

2018-09-14

進還是退?一張紙鈔 檢視新興債投資思維

2018-09-07

陸股底部浮現,去槓桿成效是關鍵

2018-09-03

台股攻略 視「基」而動

2018-08-28

美國經濟可能遭遇的逆風

2018-08-22

勇奪理柏基金獎 野村投信境內外基金揚威

2018-03-15

高收益債迅速反彈顯示魅力不減 環球布局加動態調整更能增進效益

2014-09-12

新興市場重挫逾兩成的3個月後進場表現佳 布局時點已到

2014-09-01

油價衝高帶動能源股補漲行情,能源基金後市看佳

2014-09-01

資金回流支撐股市反彈,拉丁美洲補漲力道強勁

2014-09-01

希臘債務協商結果仍未定 歐盟峰會達成共識為利多

2014-09-01

高利差與超額需求 驅動亞債後市

2014-09-01

台股資金行情正在浪頭上 類股良性輪動

2014-09-01

甜蜜情人節 聰明規劃,安心廝守未來

2014-09-01

資金行情推升類股輪漲,有利原物料族群續攻

2014-09-01

新興消費很給力,品牌消費很有利!

2014-09-01

原物料族群獲利先蹲後跳 布局正逢時

2014-09-01

巴西央行大動作,加速降息3碼

2014-09-01

ING(L)美國高股息獲「晨星美國大型股票最佳基金獎」

2014-09-01

台股電子產業能見度,四月見分曉

2014-09-01

超漲後的修正,進場股市好時點

2014-09-01

熱門文章

殖利率倒掛!這類債券ETF爆紅吸金

2019-08-11

黃金基金 別急著賣

2019-08-12

大戶賺錢的秘密!靠這2類基金養胖閒錢

2019-08-14

ETF熱戰 七雄爭霸

2019-08-18

陸股下波牛市…醞釀中

2019-08-13

學學巴菲特 從生活DNA選股

2019-08-03

印度股市 進場時機到

2019-08-01

金銀ETF混搭 拉高勝率

2019-08-14

台股商品十強 三年賺40%

2019-08-15

美投資級債 富貴穩中求

2019-08-14

生醫基金 布局時機到

2019-08-11

債券基金 半年吸金兆元

2019-08-12

經濟衰退機率升至近八年高點 經理人高喊加債減股

2019-08-15

ETF「利」多 平均報酬率15%

2019-08-12

元大ETF平台 新功能上線

2019-08-13

美股基金 回檔就買

2019-08-14

生醫基金 頭好壯壯

2019-08-13

美元強資產 投資首選

2019-08-13

短天期債券 避險首選

2019-08-09

美股基金 賣壓出籠

2019-08-12

基金特蒐/生技題材多 長線動能強

2019-08-15

台股長線不淡 伺機進場

2019-08-13

5G、雲端、醫療 逢低布局

2019-08-13

阿根廷選舉爆冷恐拖累新興市場 短天期債券影響小

2019-08-14

巴西股市 改革紅利發酵

2019-08-12

資金避險 兩招保平安

2019-08-06

期信ETF 訂下市規則

2019-08-13

短期美元債ETF 爆紅

2019-08-11

擁有「護城河」 這八檔高報酬率定存股

2019-08-01

全球市場觀測站/巴西股市 投資亮點

2019-08-11

亞股失血 長線不看淡

2019-08-12

四低時代 投資首重抗震

2019-08-16

印度進入降息循環 債市磨拳

2019-08-12

陸股擁雙多 伺機加碼

2019-08-18

優先擔保高收債 聚光

2019-08-15

國泰證台股定期定額 幫助小資族也能成為投資專家

2019-08-17

劉宗聖:AI演算、多元投資 幫你賺老本

2019-08-18

貿易戰復燃/法人:長打成熟市場、印度債

2019-08-08

新興債券 動能強勁

2019-08-11

阿根廷震盪 新興債好體質護身

2019-08-15

贊助廣告

留言