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2018「隱藏的大明星」-「中國境內債」開始發光發熱!

2018-06-15 11:26:11聯合新聞網 野村投信 提供

中國政治力、經濟力能見度近年來明顯攀升,中美貿易戰火發展更是讓全球各方緊密關注、屏息以對。不過,就在此時的中國,卻有個「隱藏的大明星」,正逐漸嶄露頭角、發光發熱,那就是「中國境內債」! 

想知道「中國境內債」這位大明星為何被隱藏、又如何被挖掘?首先必須先了解她的「身世」。

「中港債券通」上路,大明星漸露鋒芒

過去這些年,對世界各地的投資者而言,「中國境內債」始終帶著神秘的面紗,也因為始終被保護在中國當地的市場,海外投資者想要一親芳澤,就只能透過QFII(合格境外投資者)、RQFII(人民幣合格境外投資者)、或CIBM(中國銀行間債券市場)等方式來佈局,這幾種方式不是需要事先申請資格、取得額度,就是必須向央行報備,其實並不簡單,一般投資人也往往難以觸及。

過去國內投資人布局「中國債」,通常透過兩種管道,一是美元計價亞洲債券;二是中國離岸債券(也就是俗稱的點心債)。不過,前者只有45%的債券發行是來自中國,而且主要是以美元計價,無法直接參與人民幣的增值機會;後者雖然66%的發行來自中國,並以人民幣計價,但規模只有約1,000億美金,只能算是名符其實的「點心債」。

不過,自「中港債券通」正式上路之後,新的機會即將憾動市場!野村投信分析,海外投資人將能「直搗黃龍」,直接從「中港債券通」新管道買到「純」人民幣計價「中國境內債」(如中國國債、政策金融債、城投債、企業債等)。換言之,「中港債券通」宛如開啟中國境內債券市場的關鍵鑰匙,讓我們能真正掀開這位隱身多年明星的面紗,牽引她走出世界,站上國際舞台,讓世人看見她的美好、參與她的成長。

實力不再「被低估」,資金簇擁巨星登場

「中國境內債」這位大明星站上國際舞台後,過往一直被低估忽視的實力,也將躍上檯面、令人刮目相看。根據野村投信分析,如從全球債券參考指標來觀察,無論是花旗、彭博、或摩根大通(JPMorgan)編制的債券指數,目前「中國境內債」的佔比幾乎是0%;而根據美銀美林集團(BofA Merrill Lynch)的估計,今年起「中國境內債」將逐漸被納入主要債券參考指標中,其占比將可提升到4%到10%之間,預計可望吸引全球超過2000億美金湧入「中國境內債」。

不僅如此,目前人民幣在全球的占比,也是被嚴重低估,如以中國GDP全球佔比18%來衡量,目前人民幣結算比率不到2%,人民幣在全球外匯存底佔比更只有1.23%,可以預見,隨著中國資本與金融市場持續開放、邁向全球化之際,人民幣地位逐步「上調」,儼然將成為新一代的「強勢貨幣」,也將會是讓「中國境內債」這個實力派大明星持續發光發熱的重要推手。

野村投信也提醒投資朋友,今年將會是「中國境內債」相當重要、成長起飛的一年,在基金商品不斷推陳出新之際,不妨多留意新一代「中國境內債」相關產品,別錯過這位「隱藏版」投資大明星的最佳進場機會。

上述本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金公開說明書,本公司及銷售機構均備有基金公開說明書,投資人亦可至公開資訊觀測站中查詢。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金由本金支付配息之相關資料,投資人可至本公司網站(www.nomurafunds.com.tw)查詢。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金涉及投資新興市場部份,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響。依金管會規定,投信基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券,投資人須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。部份基金或所投資之債券子基金,可能投資美國Rule 144A 債券,該等債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險,投資人須留意相關風險。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書。

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