2018「隱藏的大明星」－「中國境內債」開始發光發熱！

2018-06-15 11:26:11聯合新聞網野村投信　提供

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中國政治力、經濟力能見度近年來明顯攀升，中美貿易戰火發展更是讓全球各方緊密關注、屏息以對。不過，就在此時的中國，卻有個「隱藏的大明星」，正逐漸嶄露頭角、發光發熱，那就是「中國境內債」！　

想知道「中國境內債」這位大明星為何被隱藏、又如何被挖掘？首先必須先了解她的「身世」。

「中港債券通」上路，大明星漸露鋒芒

過去這些年，對世界各地的投資者而言，「中國境內債」始終帶著神秘的面紗，也因為始終被保護在中國當地的市場，海外投資者想要一親芳澤，就只能透過QFII(合格境外投資者)、RQFII(人民幣合格境外投資者)、或CIBM(中國銀行間債券市場)等方式來佈局，這幾種方式不是需要事先申請資格、取得額度，就是必須向央行報備，其實並不簡單，一般投資人也往往難以觸及。

過去國內投資人布局「中國債」，通常透過兩種管道，一是美元計價亞洲債券；二是中國離岸債券(也就是俗稱的點心債)。不過，前者只有45%的債券發行是來自中國，而且主要是以美元計價，無法直接參與人民幣的增值機會；後者雖然66%的發行來自中國，並以人民幣計價，但規模只有約1,000億美金，只能算是名符其實的「點心債」。

不過，自「中港債券通」正式上路之後，新的機會即將憾動市場！野村投信分析，海外投資人將能「直搗黃龍」，直接從「中港債券通」新管道買到「純」人民幣計價「中國境內債」（如中國國債、政策金融債、城投債、企業債等）。換言之，「中港債券通」宛如開啟中國境內債券市場的關鍵鑰匙，讓我們能真正掀開這位隱身多年明星的面紗，牽引她走出世界，站上國際舞台，讓世人看見她的美好、參與她的成長。

實力不再「被低估」，資金簇擁巨星登場

「中國境內債」這位大明星站上國際舞台後，過往一直被低估忽視的實力，也將躍上檯面、令人刮目相看。根據野村投信分析，如從全球債券參考指標來觀察，無論是花旗、彭博、或摩根大通（JPMorgan）編制的債券指數，目前「中國境內債」的佔比幾乎是0%；而根據美銀美林集團（BofA Merrill Lynch）的估計，今年起「中國境內債」將逐漸被納入主要債券參考指標中，其占比將可提升到4%到10%之間，預計可望吸引全球超過2000億美金湧入「中國境內債」。

不僅如此，目前人民幣在全球的占比，也是被嚴重低估，如以中國GDP全球佔比18%來衡量，目前人民幣結算比率不到2%，人民幣在全球外匯存底佔比更只有1.23%，可以預見，隨著中國資本與金融市場持續開放、邁向全球化之際，人民幣地位逐步「上調」，儼然將成為新一代的「強勢貨幣」，也將會是讓「中國境內債」這個實力派大明星持續發光發熱的重要推手。

野村投信也提醒投資朋友，今年將會是「中國境內債」相當重要、成長起飛的一年，在基金商品不斷推陳出新之際，不妨多留意新一代「中國境內債」相關產品，別錯過這位「隱藏版」投資大明星的最佳進場機會。

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